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途牛创始人于敦德:互联网+为什么要烧钱?

本文作者:于敦德 2015-06-16
在在线旅游大打价格战,行业普遍巨亏的大背景下,途牛创始人兼CEO于敦德有话要说。

拉动消费需要无形资产投资

我们知道拉动GDP增长的三驾马车:投资、出口和消费。出口不提,投资一直指的都是固定资产投资,尤其在基建领域。固定资产投资之所以得到非常的青睐,跟过去基础设施不完善,满足不了经济发展需求有直接关系。伴随着制造业的饱和和进入到平稳发展期,固定资产投资的需求也随之进入较平稳的周长周期。但是在消费领域里面,一方面我们看到对于通过消费拉到GDP增长有着巨大的期望,另一方面又缺乏类似于基础建设领域的巨大规模的投资。

我们知道固定资产投资赚的逻辑简单、有效:大手笔的固定资产投资,成本在报表上可以按照年份分摊折旧,同时市场的刚需愿意为每一笔过路费、使用费交钱,收入高于成本,项目建成之后就进入到稳定的盈利期,即使在服务上面比较一般,但是由于设施的不可替代性,还是得乖乖的交过路费。

但是消费要真正起到拉动经济增长的作用,需要在短期内得到巨大的提升,需要弯道超车,需要高额投入。好的消费品牌与服务并不是凭空产生出来的,需要投资。然后问题来了,固定资产可以摊销,每年的成本是可以接受的,是低于收入的,收入成本结构是很清楚赚钱的,但是无形资产怎么办?无形资产除了极少数的个例,大部分我们在经营过程要面对的无形资产无法在财务报表上面摊销,没有人听说过投个品牌广告要摊销3年,研发个IT系统可以摊销5年,这也就意味着我们前期的投资完全的体验在了当期的费用里面了,没有办法摊销,这样的直接结果就是亏损。

所以短期亏损是拉动消费、在无形资产上投资的必然结果,并非人多钱傻,并非恶意扰乱市场,并非洪水猛兽。

亏损不等于价格战、服务差

亏损分为两种,一种就是简单的同质化竞争,不做长期投资,只打价格战;另一种是围绕无形资产长期投资。这两者的出发点是不一样的,一种是想在这个行业里面扎扎实实的长期发展,所以愿意做长期投资,一种是怀着投机心理捞一把就走。这两者都有可能产生亏损,但是实质是不一样的,应该加以区分,不能一视同仁。

绝大部分的互联网公司都更加有意愿、更加擅长把服务做好,在互联网上做的差了随时会被消费者骂,互联网创业者都需要有一颗坚定的做孙子的心,消费者蹂躏我千百遍,我待消费者如初恋。

互联网公司通常没有太多固定资产,顶多有些电脑和桌子,品牌这个无形资产是最重要的资产之一。如果因为服务质量的下降影响到品牌资产是很不划算的行为,所以必须时刻关注服务质量,警惕可能影响到品牌资产的任何行为,品牌资产的重要性是放在非常高的高度上的。所以在处理客户反馈意见的时候,更加倾向于站在客户的角度来思考问题、解决问题,即使偶尔碰到一些不是很合理的诉求,也尽量站在客户的角度上加以理解、支持。

品牌资产的价值也在于客户的消费逻辑不仅仅是知道了这个公司在做广告,同时还知道了这个公司花了很多钱建立这个品牌,没有必要为了一些小事影响自己花那么钱建立起来的品牌,在服务上面不会太流氓,而事实也确实这样。

无形资产投资潮可能带来泡沫但值得

有人也担心这样的一窝蜂的一拥而上,虽然创新创业精神值得称赞,但是也可能带来泡沫。我认为这样的担心有道理,但是坏不到哪里去,高速发展阶段粗放一点问题不大。相对于固定资产上的泡沫,无资资产上的泡沫伤害要小很多。固定资产上面的泡沫产生在水泥钢筋上,而无形资产上泡沫产生在消费者的实惠上,即使最后泡沫破裂,消费者实实在在的得到了实惠,创业者学到了学费,投资人可能在基它项目上面得到收益,影响相对温和。

创新需要人才密度、资金密度等保障,提升密度需要烧钱,我们看到的是很多硅谷大公司现在的光鲜,我们没看到的是一批又一批的公司累累尸骨堆积起来的经验和教训。2000年的互联网泡沫虽然破灭了,但在这个基础上萌芽出来的web2.0公司极大的促进了今天硅谷互联网的蓬勃发展。与之相比,房地产的泡沫某种程度上是周期性的泡沫,旧的泡沫破掉新的泡沫起来,能够沉淀下来的东西或许只有裸露着的混凝土和钢筋。

消费领域仍然存在大量改进空间

固定资产投资和无形资产投资的出发点是一致的,都是让生活更加的简单。我们现在仍然可以看到很多的消费服务行业体验很差,甚至有的局部信用破产,消费者不是不愿意消费,而是对着这样的服务业现状缺乏胃口。很多的情况下我们都会听到各种形式的抱怨,本质是一句话,硬件挺好,软件不行;设施不错,服务不行。现在消费者冒着各种不便和风险在努力消费,已经很辛苦了,并非是他们不想消费,实在是现在的服务水平还在巨大的改进空间。

无形资产投资外表光鲜,实际如履薄冰

服务好消费者这个活比建条公路架个收费站要难很多,每天都会面临新的挑战、新的细节需要完善提升,新的创新需要琢磨。消费者的需求不断的发展升级,需要不断的提升自己以适应频繁的大量的动态的需求变迁、市场竞争。而另一方面,任何一个不起眼的问题在资讯高度发展的现在,都可能影响到品牌资产,而品牌是无形资产里面最重要的资产之一。在服务业中不进则退,无数的服务行业同仁费尽心机,就是为了能够对抗熵,逆水行舟中推动公司发展。

固定资产投资越来越多围绕消费服务

有很多的固定资产投资很痛快,但是投资完成以后的无形资产投资跟不上,导致整体的投入产出比不够高。在固定资产投资上,我们也能够发现越来越多的投资从原来的围绕制造业、工业,开始向围绕消费、围绕服务转变,在从以固定资产主导的投资向以无形资产主导的投资转变。

互联网公司的无形资产

提供完全线上服务的互联网公司的资产相对较轻,主要是人才、用户、系统(网站或软件)。伴随着客单价的提升,要提供线上与线下结合的服务,需要进一步与产业结合,就需要关注更多的资产项目:人才、客户、供应链、品牌、区域网络、系统等。这些资产虽然相对于原来的资产要重一些,但仍然还是以无形资产为主,房子车子这些相对还是比较少,并没有过多的进入到固定资产的领域。

注册制、战略新兴板支持无形资产投资

要促进消费的发展,需要能够支撑无形资产投资的市场环境,需要建立与之相适应配套的市场环境。目前的股票市场主要是服务于需要大量固定资产投资领域,对做长期无形资产投资的企业不是很适合,但是注册制、战略新兴板的推出反应了对消费领域无形资产大规模投资的支持。

相信我们未来会看到越来越多的在无形资产领域的大规模投资,尖端领域的突破、基础学科的研究、文化创意行业的繁荣、服务业的发展都需要无形资产的大规模投资,挤压提升密度,我们很幸运的赶上了这一波浪潮。


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