执惠消息，8月24日，广州龙腾出行网络科技股份有限公司（以下简称“龙腾出行”，证券代码835868）发布了半年报。数据显示，2016年上半年，龙腾出行总营业收入1.76亿元，同比增长158.72%，毛利率16.02%，归属于挂牌公司股东的净利润为 -169万元，同比减少131.72% ；归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为 -215万元，同比减少138.78%。

龙腾出行成立于2005年，于2016年8月1日在北京举行了新三板挂牌发布会。龙腾出行是一个全球化的智能出行服务平台，专注于机场与高铁站商圈消费，通过智能场景服务与移动互联网技术全面提升用户的出行体验。目前公司主要服务包括提供机场高铁贵宾休息服务的贵宾室，机场全程陪同要客专属通道服务的要客通，以及专属司机高端接送服务的礼宾车三种类型。公司商业信息交易平台实行会员注册制，注册用户可购买标准化服务点数，继而查询、购买、享受合作方休息室等全套出行服务。在此基础上公司通过吸引会员注册收取会籍费，及销售平台标准化服务点数实现公司的收入和利润。 

报告期内，龙腾出行在国内外市场需求持续上升，业务增长反映了公司抓住全球市场机会，调整业务和产品结构的发展方向。国际业务和旅游分销业务的增长为实现公司全球化业务的快速发展打下了良好的基础。同时，公司持续增加产品、技术平台的投入，调整业务组成和产品服务结构，合理控制成本与费用，巩固了公司的市场竞争优势。 

龙腾出行认为，公司毛利、净利润下降的主要原因有以下几方面：

a. 公司加强了国际业务的拓展，由于国际业务的主要增长自2015年以来刚刚起步，国际机场休息室的单位成本相对较高，尚处于开拓市场阶段，报告期国际业务的销售毛利率为6.56%； 

b. 根据国内市场的发展情况，随着在线旅游以及机票增值服务的高速增长，公司在2015年拓展了旅游分销业务。通过与知名OTA及其他旅游相关企业的合作，为培育市场和消费者习惯以比较有优势的价格在其渠道上进行销售，报告期内旅游分销业务销售毛利率为4.99%； 

c. 公司为了推广公司品牌的产品，在百度以及机构客户的社交平台上开展了短期的线上营销活动，个人用户以及机构客户会员通过参与活动可以以低价购买、或获得机构赠送的短期有效的休息室服务。上述短期活动均在报告期内结束，活动参与和使用人数超出预期，达到了营销和推广效果，同时由于活动单价较低且使用人次超出预期，报告期内对毛利的负面影响为-566万元。 

龙腾出行的业务拓展：

据了解，8月17日龙腾出行公布了股票发行方案，江苏毅达并购成长股权投资基金（有限合伙）拟认购1,300,000 股，拟募集资金总额为49,998,000.00元。龙腾出行指出，此次募集资金主要用于业务拓展和补充流动资金。

业务拓展用途占募集资金的70%，其中包括国际业务扩张、技术平台投入、资源投入三个方面。从此次募集资金来看，龙腾在重点加强业务的横向扩张以及纵向加深。

在国际业务扩张方面，据了解，龙腾出行于2013年10月在英国建立了子公司，成功拓展机场休息室网络和欧洲市场。截至 2016 年 7 月，机场休息室网络已覆盖全球超多 441 家机场(其中国外及港澳台机场 356 家)的 850 个机场贵宾休息室；同时在 2015 年成功上线欧洲等区域的重要机构客户。公司股东会于 2016 年 2 月通过了设立新加坡全资子公司议案，新加坡中心的建立将覆盖亚太地区中国以外市场和资源的开拓。此次募集资金将进一步加快龙腾出行在海外业务的扩张。

在技术平台方面，龙腾出行意在加大技术平台和研发投入，增加技术平台功能，并完善支持全球业务的技术架构和在平台功能应用。重点升级 IT 硬件及系统，逐步完善面向国内及国际市场的 APP，开发和升级休息室、餐厅商户端。

在资源投入方面，龙腾出行拟加强专属资源的拓展，并将建立5-8个专属资源的休息室，以进一步提升公司竞争力和发展与供应商的双赢合作关系，并加强与资源方的深度合作。

* 本文作者：王惠（个人微信号：wanghui-zhi），执惠分析师 ，欢迎爆料、欢迎交流！