文旅惠评|从亚朵酒店冲击IPO得到哪些启示?全国跨省游近全线开放,你准备好出游了吗?

亚朵酒店 本文作者:执惠 2022-06-27 10:44:52
一周文旅大事深度评析。

作为文旅业者,我们都期待能对这个不断趋前、变换不断的文旅时代的每一个重大事件、每一个关键节点,有着更多的了然于心,知晓它的变革、冷暖及趋势。

于此,执惠统筹分析一周文旅最新动态,试图从这些鲜活的元素中寻找发现每个领域中值得再加记录的最新事件或信息,基于一定的框架、视角或维度,来探析它们带给文旅业发展,带给我们的价值点。

文旅惠评【第132周】,文旅一线情报,一周深度评析。

文旅巨头行情

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本周的巨头行情关注亚朵酒店冲击IPO上市。

近日,亚朵再次向美国证券交易所提交更新后的IPO招股书。这已经不是亚朵第一次赴美IPO了。

据了解,去年6月,亚朵酒店正式递交美股IPO招股书,去年11月1日公司第一次更新招股书。

招股书显示,亚朵旗下已拥有中端、中高端、高端和豪华四大细分市场的六个品牌,截至2021年12月31日,亚朵在国内38个城市共有745家酒店,总客房数量为86654间,其中,管理加盟酒店有712家,租用酒店为33家。此前的招股书还称,亚朵已在中高端连锁酒店中取得了市场领先地位。

财务数据方面,亚朵2021年全年净营收为21.48亿元,实现净利润1.4亿元。此外,2019年-2020年,公司净营收分别为15.68亿元和15.67亿元,净利润分别为6083.1万元和3782.2万元。之前的招股书显示,2015-2020年期间,亚朵管理酒店数量的年复合增长率为86.2%。

此外,作为一家网红酒店品牌,亚朵会员数量及其复购率是衡量公司经营业绩很重要的指标。目前,亚朵忠诚度会员数量累计超过3000万,贡献公司近39.7%的间夜量。 

此次再次更新招股书之前,亚朵过去三年三次冲击IPO失败,两轮国内冲击A股上市折翼,一次美股临上市之前突然终止上市进程。

受疫情持续影响,整个旅游行业一片哀嚎,酒店业尤其缺钱,现金流更加紧张,通过上市募资是亚朵未来实现快速发展的必由之路,这也是亚朵国内上市失败后选择监管更为严格、市盈率要求相对较低的美股市场的原因。

从整个酒店行业发展脉络看,国内中端酒店的十年黄金期基本告一段落。亚朵上一次提交的招股书显示,无论是酒店的签约量,还是行业RevPar酒店收益水平,均低于2019年同期水平。抛开疫情因素,中端酒店经历了从2012年到2021年的黄金十年,这一经济周期已经过去,未来中高端,甚至是高端将是酒店行业新的增长点。

但同时也要看到,在中高端及高端以上细分领域,强敌无数,竞争十分激烈,亚朵的前路压力会非常大。它不仅要面对万豪、希尔顿、洲际等传统上有优势的国际酒店巨头不断通过收购兼并整合高端酒店品牌,进一步巩固自己的优势,还要关注开元、君澜等传统上定位于这一区间的国内巨头也想实现弯道超车。所以,留给亚朵从中端延伸到中高端,甚至高端品牌的时间不多了。

以上酒店行业的竞争格局从很大程度上推动了亚朵要走IPO上市之路,突破现有瓶颈以实现持续增长。那亚朵前一次冲击美股资本市场失败的原因有哪些,对其他酒店企业有哪些启示呢?

上一次冲刺美股,亚朵曾宣布去年7月1日正式登陆纳斯达克,但却在前一天,亚朵酒店向认购者发布了上市时间待定的通知。相关原因众说纷纭,比如,有业内人士表示,根据招股书测算,亚朵每年主营业务酒店方面的毛利率不到20%,远低于行业其他酒店经营方,尤其是连锁酒店的平均毛利率水平。行业分析人士认为,亚朵绝大多数为加盟酒店,加盟商日常酒店的损耗和投入跟亚朵没有关系,在不承担大规模酒店建设和经营成本的情况下,亚朵酒店的毛利率低于20%,而一般酒店毛利率在36%左右,亚朵毛利率这么低,要么是酒店的经营管理出了问题,要么是财务报表出了问题。 

针对亚朵一直对外宣传的IP酒店运营思路,无论从财务报表,还是业界的反馈看,这一宣传无法作为其登陆资本市场很有力的保证。

这也给国内网红酒店品牌一个启示,以IP打造、场景新零售等为故事的新模式需要市场上实际的投资回报率作支撑。虽然亚朵在跨界IP酒店打造方面一直是行业引领者,但市场中的业主及其他投资者用脚投票,就看能否得到丰厚的回报,而消费者则会用自己的钱包买单。

在这方面,亚朵相关的招股说明书显示,2019年、2020年、2021年三年其他收入占整体收入的比例分别为7.9%、9.2%和13.8%,虽然这一数据从行业内看还不错,逐年还在增加,但从跨行业的角度横向对比,其实还比较低。比如,德国汉莎航空公司的机票之外的辅营收入曾达到40%、主题公园行业做的比较好的东京迪士尼等除门票之外的二次消费超过60%等。

另外,有酒店业界人士评论称,在酒店行业,所有的噱头、概念最终都需要去论证其是否具有可复制能力,如果没有可复制能力,最终就没有办法实现规模化。 

亚朵是既有人文情怀,又有内容打造基础的酒店集团。再次更新招股书,若能成功冲击IPO,募集到更多的资金和行业资源,这将会助力亚朵未来的二次腾飞,但迈过上市这道坎,未来等待亚朵的挑战还有很多。

目的地投资晴雨表

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本周关注全国跨省游近全线开放。

6月19日,宁夏文化和旅游厅发布《关于恢复旅行社及在线旅游企业经营跨省团队旅游及“机票+酒店”业务的通知》(以下简称《通知》)。即日起,恢复宁夏旅行社及在线旅游企业经营跨省团队旅游及“机票+酒店”业务,并按照“一有序、一限量、两不得”原则做好相关工作。《通知》要求,旅行社及在线旅游企业要及时调整旅游产品和团队行程,有序恢复跨省团队旅游。A级旅游景区要严格落实限量、预约、错峰要求,控制游客上限不超过最大接待能力的75%,并确保游客信息可查询可追溯。不得组织前往和接待中、高风险地区所在县区旅游团队,不得组团进出陆地边境口岸城市。 

湖北省文化和旅游厅网站也发布消息,自2022年6月21日起,湖北省全面恢复旅行社及在线旅游企业经营跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。湖北省文化和旅游厅要求,各旅行社及在线旅游企业要严格执行疫情防控规定,继续暂停经营进出陆地边境口岸城市的跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。

自此,全国多数省份恢复跨省游,旅游市场一度火热,“毕业旅行”等也成为近期热词,热度持续攀升。途牛旅游网的数据显示,6月预订订单中,跨省游订单占比为46%,周边游订单占比为43%,周边游在经历了长期“霸榜”之后,逐渐让出了占比“榜首”的位置。出游天数方面,6月跨省游预订订单中,出游行程在5天及以上的占比为63%,和5月同期相比,出游天数也呈进一步延长的趋势。

此外,全国各景区也顺势推出优惠活动,吸引各地游客前来。不少省份印发了文旅消费券,一些旅游景区还推出免门票优惠。比如,厦门鼓浪屿等重点景区暑期向全国免费开放,并发放1000万元暑期文旅消费优惠券;华山景区也面向全国游客实行免门票政策。另外,乘高铁到巫山的游客凭车票和身份证就可享受巫山景区的优惠活动。

接下来的暑期市场是文旅行业的“重头戏”,很多上半年因疫情搁浅的出行计划在这个时间点也相继提上日程,特别是很多家中有娃的亲子家庭,暑期出游的机会更是不容错过。途牛旅游网的数据显示,6月以来,跨省游出游人次最多的出发地城市TOP10分别为南京、杭州、西安、深圳、武汉、济南、广州、成都、沈阳、郑州。目的地方面,海南、云南、四川、广东、福建、陕西、西藏、湖南、贵州、广西等地受到了更多跨省游用户的青睐。其中,川渝、西藏、新疆、陕西等目的地的出游热度迅速提升。途牛旅游网预计,随着暑期的临近,西南、西北等目的地的出游热情还将进一步释放。

如今,出游热度日渐高涨,未来可期。

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