文旅惠评丨迪士尼原CEO担任“救火队长”;全球航空业预计年底恢复至疫前74%

迪士尼;航空业 本文作者:执惠 2022-11-25 19:03:36
一周文旅大事深度评析

作为文旅业者,我们都期待能对这个不断趋前、变换不断的文旅时代的每一个重大事件、每一个关键节点,有着更多的了然于心,知晓它的变革、冷暖及趋势。

于此,执惠统筹分析一周文旅最新动态,试图从这些鲜活的元素中寻找发现每个领域中值得再加记录的最新事件或信息,基于一定的框架、视角或维度,来探析它们带给文旅业发展,带给我们的价值点。

文旅惠评【第150周】,文旅一线情报,一周深度评析。

文旅巨头行情

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本周的巨头行情关注迪士尼原CEO鲍勃艾格的回归。

近日,迪士尼宣布现任CEO鲍勃·查佩克不再担任此职,前CEO鲍勃·艾格重新担任公司CEO,任命立即生效,为期两年。

此新闻一出,整个娱乐业感到相当震惊。就在两个星期前,有人在一场活动中问艾格是否想念担任世界上最大的娱乐公司的时光时,他还持否定态度。另一个让外界颇感震惊的是,五个月前,迪士尼董事会一致通过决议,将查佩克的合作延长三年,被认为是相信其领导力的举动。

其实,迪士尼近日采取冻结招聘、裁员等减少成本的措施时已经透露出公司当下的困局。 

不久前公布的2022财年第四季度财报显示,迪士尼整体流媒体业务亏损高达14.7亿美元,是去年同期亏损的两倍多,其中Disney+亏损最为严重。公布财报后,股价下跌超过13%,也是公司近20年在股市遭遇的最大挫折。

艾格今年71岁,2005起开始担任迪士尼CEO,他最大的业绩成就在于完成对皮克斯、卢卡斯营业、漫威及福克斯20世纪大多数资产的收购,整个交易额超过1000亿美元,并以富有远见的战略目光推出Disney+业务。

这些大胆的动作赢得迪士尼、华尔街及好莱坞创意圈的尊重、认可和信任。在这个过程中,艾格在好莱坞建立很好的人脉关系,与包括导演、剧作家、演员在内的好莱坞创意人才关系很融洽,沉浮好莱坞40多年也有很高的威望,2019年艾格当选《时代》杂志年度商业人物就是一个例证。不必说,他与迪士尼公司内部的华特迪士尼创意工程师也有好的交流和合作。

相比之下,查佩克今年62岁,也是迪士尼老员工,在公司工作超过30年,担任过迪士尼消费品、主题公园及体验等多个重要部门的负责人,他打败跟随艾格多年的业务助手凯文·梅耶尔成为艾格的继任者。2020年3月,在他成为公司掌门人后几个星期,新冠疫情席卷全球,公司被迫关闭全球迪士尼乐园,并裁减数万名员工。

迪士尼业绩主要由主题公园、体验、消费品和流媒体两大业务驱动,一个代表现在线下业务,一个代表未来的消费趋势。问题是,前者贡献公司大部分利润,而后者三年来持续亏损,且亏损在不断增加。

今年以来,随着主题公园、体验及消费品业务回升,迪士尼公司整体业绩也在好转,尤其主题公园板块业务连续四个季度持续增长,让人们相信查佩克在迪士尼的地位越来越稳固。

但是,查佩克上任后对公司组织架构进行大幅调整,好莱坞创意人才对查佩克成本削减措施以及对待人才的粗暴方式心生不满,主题公园的消费者和粉丝也对其涨价行为感到不满。不久前发布的第四季度财报,营收及利润(每股收益)均不及分析师预期。

此外,在迪士尼的“大本营”佛罗里达州,查佩克因为没有与该州违反公司价值观的法案发出自己的声音而受到员工及相关人士的广泛批评,后来因此事与该州州长发生冲突。去年,查佩克还因未处理好与好莱坞演员斯嘉丽·约翰逊就《黑寡妇》的公开冲突而受到批评,该电影同步在院线和流媒体平台发布,但在流媒体的发布没有跟演员做沟通。

其实,迪士尼高管对查佩克的不满引起董事会的注意。迪士尼董事会主席苏珊·阿诺德也曾就此事联系艾格,征求他的意见和建议。但彼时,艾格只是迪士尼的个人股东,无意重返公司。他甚至以合伙人及其他身份在辅助一些风险投资公司的企业家做大企业。

总结来说,此次艾格的回归主要目标是让Disney+止亏,进而提升迪士尼整体的业绩。而流媒体业务的核心是如何让投资300多亿美元的影视制作内容为公司业绩发挥最大价值,尤其是在三大流媒体平台如何尽快盈利。艾格称,此次回归的使命很清晰,“在创意方面追求卓越,专注于通过无与伦比、大胆的讲故事方法激励后代”。

流媒体自2019年推出以来实现快速增长,甚至在不久前订阅用户超过流媒体巨头奈飞,但不幸的是,由于制作内容的成本高企不下,迪士尼流媒体整体业务一直在亏损。

此前,公司的目标是,Disney+业务到2024财年会实现盈利,但流媒体领域的竞争十分激烈,投资高,竞争对手强,好莱坞及行业巨头每年平均投资百亿美元打造内容,成本十分高。为实现收入多样化,奈飞之前计划在11月推出成本低、含广告的流媒体服务,迪士尼也计划在12月推出类似的举措。

前任CEO回归,迪士尼股价上涨超过9%,这也算是市场及华尔街分析师对艾格有信心的一个体现。不过,迪士尼今年股价下跌已超过40%,疫情之初不计成本通过推广增加新增流媒体订阅用户的做法越来越行不通。在庆祝百年迪士尼之际,几乎所有职业生涯都在公司度过的艾格,如何平衡流媒体业务的新增订阅用户数量、价格上涨及盈利的关系,是摆在这位迪士尼“老兵”面前的最大难题。

目的地投资晴雨表

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本周的目的地投资晴雨表关注全球航空运输行业的复苏状况。

近日,国际航空运输协会亚太相关负责人在亚太航空协会年会上表示,亚太各国政府可以加快复苏进程,目前没有理由不可以回到疫情前的旅行,这一地区还需要做好应对航空客流突增的准备,欧洲及北美之前经历的航班延迟与拥堵应该为亚太的机场和政府机构做个提醒,各国要提前在基础设施和人力方面做好应对运力增加的准备。 

过去三年,航空行业面临极大的挑战,尤其是亚洲航空业遭受重创,自2020年以来,损失大约占全球航空业的三分之一。随着亚太地区从新冠疫情阴霾中走出,各国政府应在加速经济复苏、支持行业可持续发展方面发挥重要的作用。

据了解,2022年上半年,全球客运量达30亿人次,占2019年全球客运量的69%,客运量的复苏主要原因是2022年北半球夏季航空旅客需求急剧增长,各国放松了国际旅行限制,导致需求高于预期。

尽管存在不利因素,航空旅行在下半年应该会持续增长,预计到年底将达到68亿人次,占2019年客运量的74%。其中,北美客运量目前处于领先地位,是2019年同期水平的89%,而其他地区的复苏水平在73-83%之间。

一直以来,亚洲的航空运输及旅行落后于其他地区,主要原因是,世界其他地区早在去年4月就开始开放边境,颁布相关措施欢迎国际游客,而亚洲地区在今年4月才开始有这方面的积极态势。

另外,亚洲地区人口和GDP占全球比例均超过50%,人文交流比较频繁,疫情前是拉动全球旅行需求和消费的主要引擎。受亚太地区开放较慢影响,国际游客今年9月的需求仅恢复至2019年同期的41.5%,是世界各个地区需求最低的地区。

国际航空运输协会还呼吁各国在复苏过程中加快数字化进程,以应对不断增加的客流。不过,相关负责人业指出,只要中国不放开国际旅行,亚太地区的整体复苏就会受到很大影响。人们必须要学会与新冠病毒共同生存、共同旅行与共同工作,希望中国政府提升信心重开边境,加强与世界其他地区的联系。

据行业专家称,旅游行业整体的复苏时间点最乐观的预测是明年4月,最悲观的时间点是2025年以后,要想实现整个行业的反弹,最主要的前提条件是疫情防控政策的全面放宽,而按照目前的态势推算,最大的不确定性是政策的全面放开时间无法预测。

就航空业而言,即便是疫情防控政策全面放开,航空运营及旅行行业需要3个月才能恢复至疫情前的80%左右,而国际航线需要更长的时间,大概需要一年左右的时间。

还有行业专家预测,即便2023年1月1日开始解除所有限制人员流动的政策,国内航线的恢复至少需要三个月时间,国际航线的恢复至少需要六个月的时间。

欧美航空市场恢复的经验表明,航空业恢复的速度很快,能够在短时间内给航司迅速提升现金流,快速减少资产负债率,但从国内上市航企的财报看,大部分企业明年三月可能会资不抵债。

全球航空客运量复苏最慢的是亚太地区,而亚太地区中最慢的可能是中国。从欧美经验来看,疫情结束后到恢复到疫情前的70%的运量,大约需要三到九个月。恢复周期的长短主要取决于国内疫情防控政策的改变,也取决于国内航司对于恢复生产经营的准备程度。

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