2017年5月18日，山西唐是文化创意股份有限公司（以下按证券简称：唐是文化；股票代码：836838）发布2016年度报告：2016年度，唐是文化实现营业收入828.31万元，同比减少40.48%，实现（归属于挂牌公司股东的净利润）净利润17.26万元，同比增加214.13%，但（除非经常性损益后的净利润）实现净利润-166.21万元，同比减少-3125.20%。据报告披露，2016年利润主要依赖政府补助，2016年挂牌新三板期间获得政府挂牌奖励费215.00万元，政府文化产业支持专项基金30万元。

唐是文化于2016年4月22日以协议转让方式挂牌新三板，是山西省首家文化艺术挂牌企业。据唐是文化在2016年3月29日发布的《公开转让说明书》披露：唐是文化是展览馆、博物馆、纪念馆展示领域一体化解决方案提供商。主要从事展览馆、博物馆、纪念馆设计及施工与文化创意设计活动。唐是文化自成立以来共设计建设了超过70家展览馆、博物馆、纪念馆项目，题材内容涵盖了地方历史、革命记忆、民风民俗、企业文化、现代科技等，拥有包括政府宣传机构、文物保护单位、旅游单位以及大型企业等各类客户。

唐是文化主营业务收入按产品分类分析：报告期内，其主营业务收入主要来自展览设计施工和文化创意设计2个方面，其中，展览设计施工实现营业821.31万元，占本期营业收入的99.15%，文化创意设计收入7万元，占本期营业收入0.85%，整体营收同比减少40.48%。本期收入减少的主要原因是：晋中烈士纪念馆项目（金额为345.15万元）、 黎城县红色记忆博物馆项目（金额为346.81万元）、皇城村思想教育展馆项目（金额为98.6万元）、霍州署文化布展项目（金额为45万元），以上项目因对方不具备开工条件，而产生延误或者尚未完工影响金额合计为835.56万元。

报告期内，唐是文化前5名客主要集中在山西省内的客户，其中山西高平神农炎帝文化旅游开发项目主体馆项目占本年度销售的72.44%，对项目明显形成了较强的依赖性。就上文中提到的未完成或延误项目来看，也存在明显的依赖大客户的情况。

同时据报告披露：2017年，唐是文化力争销售收入达到2000万元；加大对项目中控系统、多媒体技术、动态平面技术、数字展品在展览中的应用，使展览由“实体”向“数字”方向转换，拓展数字化展览技术应用。

另外，值得关注的是，中喜会计师事务所（特殊普通合伙）对唐是文化2016年度财务报表出具带强调事项段的保留意见的审计报告，保留意见事项：2016年12月31日唐是文化其他应收款中有198.99万元应收款项，因对获取的部分审计证据的信息的可靠性存在疑虑，无法判断相关业务性质，以及是否构成关联方资金占用。强调事项：唐是文化2016年度营业收入为828.31万元，同比上年下滑40.48%；虽然净利润为17.26万元，但扣除非经常性损益后的净利润为-166.21万元，利润主要依赖政府补助；同时在2016年12月31日唐是文化存在较大金额的短期借款、应付账款、应付职工薪酬及应交税费金额尚未支付，且期末货币资金余额7.28万元，不足以支持公司日常营运资金的支付，营运资金严重不足，唐是文化持续经营能力存在重大的不确定性。

* 本文作者梁国庆，执惠分析师（WeChat：liangzi2015）。欢迎交流！

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