继“联想系”资本陆续增持后，上市公司西藏旅游又迎来“物美系”的青睐。

3月7日，西藏旅游股份有限公司（简称“西藏旅游”）发布非公开发行股票发行情况报告书，报告显示，截至2018年2月27日，西藏旅游通过增发人民币普通股票募集资金超过5.8亿元。

执惠注意到，本次发行的最终配售对象为2家公司，分别为上海京遥贸易有限公司、乐清意诚电气有限公司。而京遥贸易的股东是由北京物美商业集团股份有限公司（简称“物美集团”）100%控股。本次权益变动后，京遥贸易成为西藏旅游第二大股东。

物美集团主营商超零售，这与西藏旅游主营景区运营相差巨大。在新零售市场竞争日趋激烈的当下，物美集团缘何选择进入西藏旅游？

“物美系”入驻西藏旅游

西藏旅游是西藏自治区第一家上市企业，景区开发与运营是其主力营收板块，占据公司营收80%以上。然而近年来，西藏旅游景区运营情况并不理想，公司业绩连续亏损且面临退市风险。

根据公司此前发布的2017年年度业绩预告，报告期归属于上市公司股东的净利润预计亏损7800万元左右。而在2016年，西藏旅游的归属净利润亏损9512.41万元。若公司2017年度经审计后的净利润为负值，公司股票在2017年年度报告披露后将被实施退市风险警示。

为改善公司经营状况，扩大主营景区业务，西藏旅游意欲通过定增募资“补血”来扭转颓势。

今年1月，证监会核准西藏旅游非公开发行不超过3783万股新股。根据公司最新发布的《非公开发行股票发行情况报告书》显示，截至2018年2月27日，西藏旅游通过增发人民币普通股票募集资金超过5.8亿元。

本次发行的最终配售对象为京遥贸易和意诚电气。其中，京遥贸易通过认购持有西藏旅游2659.28万股，占西藏旅游已发行A股股本的11.72%；意诚电气通过认购持有西藏旅游1123.48万股，占西藏旅游已发行A股股本的4.95%。

西藏旅游本次发行配售结果

公开资料显示，京遥贸易主要从事货物及技术的进出口业务，转口贸易、区内企业间贸易及贸易代理等业务，唯一股东为北京美廉美连锁商业有限公司（简称 “美廉美”），而美廉美是由物美集团100%控股。

在本次权益变动前，京遥贸易、意诚电气均不持有西藏旅游股份。权益变动后，两家公司均进入西藏旅游前十大股东名单，背靠物美集团的京遥贸易更是成为公司第二大股东。

作为华北地区的龙头商超，物美集团从零售领域进入主营景区经营的西藏旅游，跨度十分明显，两个行业之间相结合的想象空间有多大？

新零售跟景区如何结合？

西藏旅游《非公开发行股票发行情况报告书》显示，本次募集的资金将被用于公司旗下雅鲁藏布大峡谷景区和苯日神山景区扩建项目，以及鲁朗花海牧场景区扩建项目等主营项目当中。

在退市危机预警下，西藏旅游此次增发意图很明显，意欲扭亏。不过即便连年亏损，西藏旅游在二级市场仍受资本青睐。大股东西藏纳铭网络技术有限公司（简称“西藏纳铭”）背后是由“联想系”控股。联想控股股份有限公司持有西藏考拉科技发展有限公司51%股权，而西藏考拉科技是西藏纳铭唯一股东。

西藏纳铭自去年8月初开始逐步买入西藏旅游。根据最新披露，本次增发完成后，西藏纳铭合计持有西藏旅游2014万股，持股比例为8.87%，为公司第四大股东。

西藏旅游前十大股东名单一览

本次定增募资公告中，西藏旅游称，京遥贸易是基于对上市公司经营理念、发展战略的认同，及对上市公司未来发展前景看好，从而进行的一项投资行为。

但在新零售大战不断升级的当下，物美集团进入西藏旅游仅仅是看好其未来发展前景而进行的一项投资行为吗？此前为实现新零售转型，物美集团也在深化布局，旅游业会是其跨界的新方式吗？

对此，执惠连线灵兽传媒创始人陈岳峰，他认为，物美集团在西北地区的宁夏确实有布局，此前收购新华百货时已经明确将公司作为西北地区业务拓展平台，通过新华百货实现在西北地区的扩张。不过也仅限于此。如果是西北其它地区，即便是考虑到业态创新，也很难想象物美集团在西藏地区能有更好的发展机会。

在陈岳峰看来，物美集团进入西藏旅游跟它在零售业的布局关联不大。他表示，目前零售行业处在跨界转型期，去接触不同行业的做法很正常，物美可能更多的是看好消费升级下旅游行业的发展趋势和未来发展前景。

不过陈岳峰认为，新零售与景区相结合也不是没有可能。“物美旗下有多点mall，有线上线下的用户流量，如果配合未来景区的定向精准营销，提升旅游服务项目，还是有一定的想象空间。”

事实上，不管物美集团真正目的为何，看好西藏旅游未来潜力亦是事实。对于西藏旅游来说，如何合理利用募集资金加大对景区资源的深度开发，整合优化景区资源布局，才是当下最应该考虑的。而对于公司业务和经营能否在可预计时期内得到改善，一切还是个未知数。