近日，主题公园运营商六旗娱乐宣布将与开发商合作伙伴山水投资集团（Riverside Investment Group）在南京新建主题、水上及探险三个六旗品牌乐园。

双方并未透露具体的财务细节，只是在一份公告中称，投资数百万美元的娱乐综合体第一期工程将在2021年建成开业。

公告称，主题公园和水上乐园园区将包括过山车、骑乘、滑梯、现场表演、购物、餐饮及纪念中国和美国文化传统而推出的精选主题区。探险乐园则包括自行车越野、白水漂流、滑绳缆、攀岩等项目。

“六旗和山水的共同愿景都是中国开发更多的乐园，为每个家庭提供个性化的产品和服务，”六旗国际发展公司总裁David McKillips在一份公告中说。

六旗并没有提及本月早些时候多家媒体报道过的发改委等部门发布的严格规范主题公园开发的计划（更多阅读《深度解读发改委等5部门“主题公园指导意见”，主题公园建设方向明晰》）。

该主题公园运营商与其开发合作伙伴已经在中国布局7座主题公园。一个月前，六旗、山水和特纳国际亚太有限公司三方宣布将合作打造“兔斯基”主题惊险游乐项目“兔斯基黑暗骑乘”，并引入到位于浙江海盐和重庆璧山的六旗乐园中，作为浙江山水主题小镇和重庆山水主题小镇的核心项目，预计于2019年和2020年建成对外开放。

去年10月，六旗宣布在中国新建三个乐园，其中两个六旗儿童世界建在浙江和重庆六旗乐园中，而六旗冒险乐园将与重庆六旗乐园综合设施相连，预计这三座主题公园将于2020年建成开业。

为了满足中国不断壮大的中产阶级的需求，本地开发商及迪士尼、环球影城等北美运营商都在积极在中国开发更多的主题乐园。此次新建三个六旗乐园都将落户江苏南京，由于近20家主题公园扎堆长三角地区，预计六旗娱乐将面临来自迪士尼、乐高、华强方特、华侨城、海昌海洋公园等国内外同行的竞争压力。

六旗轻资产模式加速国际市场拓展

本月初，六旗宣布2022年将在沙特阿拉伯建成开业一座主题乐园。这家在北美拥有20个主题乐园的最大区域性运营商将与合作伙伴合作的国际业务增长视为主要营收来源之一。六旗 CEO Jim Reid Anderson 曾表示2018年公司会宣布更多新的国际开发项目。

“因为新建的海外主题公园条件之一是六旗公司不参与直接投资（零成本），所以要想在海外修建新的六旗主题乐园，我们自己得去寻找新的合作伙伴和合适的修建地址，”他说。

六旗2017年的国际特许经营费用收入为公司贡献很大一部分营收，而公司将新签订的国际品牌特许经营协议作为预计2018年业绩创新高的原因之一。2017年，六旗国际业务营收达3800万美元，仅在第四季度就增加900万美元。虽然公司净利润从2016年的150万美元增至2017年的9800万美元，但扣除税收优惠8100万美元后净利润仅为1700万美元，由于国际业务基本上均为品牌输出或管理为主的轻资产运营模式，不难推断六旗2017年1700万美元净利润很大一部分来自国际业务扩张所得。

一季度业绩受到税务改革影响

六旗24日发布的第一季度财报显示，公司营收同比增长30%至1.29亿美元。营收增长主要是六旗魔术山乐园目前每天都开园迎客、墨西哥水上乐园开业及复活节在本季度庆祝的缘故。此外，六旗主题乐园一季度游客量同比增长27%。

但截至3月31日的第一季度整体业绩并不理想，因为大部分六旗乐园仍处于关门状态。六旗在第一季度净亏6200万美元（每股亏损0.74美元），高于去年5750万美元（每股亏损0.63美元）的亏损额。公司发布的公告称，亏损之所以扩大，主要是因为受联邦税务改革影响六旗享受的税收优惠减少。

六旗其他一季度财务数据包括：每游客平均消费为46.07美元，同比增长4%；每游客门票收入为28.15美元，同比增长1.78%；园区每游客消费同比增加1.12美元至17.93美元。调整后的EBITDA为亏损1900万美元，较去年提升1600万美元，主要是因为27%的游客量增长及每游客消费增加。

六旗CEO Reid-Anderson表示，公司在2018年实现超过6亿美元修订后EBITDA利润目标及到2020年实现这一财务指标增至7.5亿美元的长期目标没有改变。

*本文由执惠分析师李海强编译自skift，原标题：《Six Flags Is Planning More China Parks as International Growth Accelerates》。