12月22日，中国景区协会山岳分会成立大会暨中国黄山第三届旅游投资发展高峰论坛在黄山市举行。赛富基金首席合伙人阎焱发表了演讲。

以下为阎焱现场演讲实录：

我想跟大家说的是文旅产业的投资机会在哪里？旅游成为衡量现代生活水平的重要指标，成为人民幸福生活的刚需，我们进入了新的时代，旅游市场持续的增长，大家都知道，我们现在的数据可以看到，全球的旅游总收入1.34万亿，中国的旅游总人数已经到了50亿，同比增长了12.8%，大概是两倍GDP的数据，旅游收入超过了2倍GDP的总收入，今年报的GDP增长6.5%左右，实际上今年GDP增长是比较低的，贸易的增长到第四季度出现了奇怪的现象，国际贸易增长是因为大家都害怕美国明年更加提高关税，所以很多出口、进口的数据都在第三第四季度体现出来了。

旅游业对GDP的贡献大概在9.13万亿，对国民GDP的贡献差不多达到了11%左右，即使这样，旅游市场空间依然巨大，按照世界银行研究，当发展中国家人均GDP达到8000-9000美元的时候，经济开始起飞，人们从吃饱、穿暖，消费需求开始向过得更美好的生活去过度，这一点在中国表现的特别强烈，我们看到最明显的就是旅游人数的大幅度提高，财富结构的改善使得中产阶级大幅度上升，中国现在号称有全球最大的发展中国家中产阶层。人均出游从1984年每年0.2次到3.7次，每一个人出游花钱是不到4000元，与发展中国家相比，中国人花钱量不多，为什么？你看我们很多旅游大巴车载着大妈们去旅游，他们一个地方看几分钟就走，票价极其便宜，但是要求你去一个地方强行逼着买东西，这点在香港表现的特别明显，我听说他们到香港旅游住两天只要付2000元人民币，在香港不可思议的价格，但是逼着你到香港珠宝店买东西，这是畸形的。

旅游消费的升级体现在：一是爆发式的增长；二是海外的旅游大幅度增长。境内的消费增长是3倍，海外增长每年80%多，购物性的消费逐渐下滑，而美食、文化、娱乐，享受型、体验型的消费出行大幅度的增加，人民越来越注意到去享受体验，而不是去观看，这是一个很大的变化。旅游市场有哪些新特点？我觉得一个特别重要的东西，是移动互联网给我们现代人群带来了消费的碎片化、个性化、多元化的消费需求。2018年是很标志性的一年，因为在这一年，出行的年轻人满了18岁，他们已经开始进入了消费市场，所以现在消费市场主力是1995前，1995后的年轻人已经进入了消费市场，他们的需求和在外面跳广场舞的大妈完全不一样，旅游目的地多样化集中体现在最重要的是全球化，旅游消费习惯的转变，已经成为旅游消费体验的一部分，越来越的休闲化，不是说走马观花，观光已经变得越来越轻了，从供给侧我觉得有个比较重要的是就是跨界，除了政策以外，越来越多的行业交叉，旅游行业或者文旅行业，成了旅游跨界融合最大的行业，它对各个地方的产业当中拉动非常之强，比如说我们可以看到。刚才清华说了一个东西，现在很多旅游业通过大数据、移动数据来给我们推动流量。刚才他提到给哪个地方带来10万的游客，哪个地方带来百万的游客，很多都是通过大数据和移动流量来推送的，这是我们看到科技对文旅消费的改变，另外一个大家可以看到，中国最大的产业房地产，其实我们旅游方面很大很多的是与房地产的结合。

最近几年表现特别明显的是旅游产业的金融化，旅游化、政权化，旅游行业也成为了金融投资界追逐的一个明星行业，所以我们赛富和黄山旅游也在黄山建立了专门做旅游和文旅，包括大文化的基金，今年是我们投入实施的第一年，我们已经投了七个项目，接下来我们到年底前还会签四五个项目，我觉得这是非常重要的项目，黄山旅游基金在我们整个赛富基金盘子里是很小的基金，它是我们专门针对文旅行业的基金。2017年国内旅游投资超过1.5万亿元，增速15.1%，截至2017年底，全国已有144支旅游产业投资基金，总规模超过8000亿元，旅游产业要素扩展为“食、住、行、游、购、娱、体、会、养、媒、组、配”，相互交织成为紧密的大的文旅行业，旅游行业所涉及到的产业链非常之长，在可预见的将来，当人们消费升级最重要的是文旅行业，这也是我们整个国民经济，可能在投资拉动向消费拉动转移的时候，最最显著的一个行业，最最重要的一个行业，就是我们的文旅行业。

从我们现在来看，大家可以看到过去的一年里，在金融投资文旅方面里面，也有些值得关注的，从金融资本市场角度来说值得我们关注的事情，比如说美团点评、复星旅文、格林豪泰已经在资本市场做了IPO，我们文旅是行业的热点，它已经成为民营和国营两大力量，基本上势均力敌的力量，我们看到民营企业开始投资跨界大型的文旅投资，而政府和国有企业相对于文旅行业的基础设施、资源性还是非常之强的。

旅游产业投资有哪些特点呢？一是投入资金规模比较大、项目周期长、回收期长。互联网行业基本上是投三四年以后，大家想着赶紧回报了，拼多多三年时间造就了100亿元的公司，这在文旅行业比较难的。二是产业链整合和跨界融合。三是头部项目更得到资本市场的青睐。四是涉及到政府部门的审批较多。五是资本化流通的法律制约。比如说很多涉及到文旅的地是没有产权的，所以在IPO的过程中，非常难解决现实的一些问题，法律竞标过不去，所以今后文旅的改革还是要在这方面做一些工作。

文旅行业投资的机会，我们现在文旅行业的消费，一是最大的变化是“个性化”、“体验式”成为新一代旅游的主流，过去一大车拉着人看，看完以后赶紧到下一场，这种越来越少，越来越不受人们欢迎，跳广场舞的大妈们还在做这个事，但慢慢新的一代不会再喜欢这种方式了。二是探险、刺激、健康、体验、聚会代替观光成为旅游的主题。三是手机相机品质的提高使得人人都是旅游的“摄影家”。四是“网红热点”成为旅游新气象。AI大数据成为人流后面最重要的推手。五是“舌尖上的中国”推动了寻美食的旅游。我记得黄山就有一个特点，我们在老街拍过臭豆腐，于是臭豆腐就成了网红，门庭若市，排队排很长。六是民宿客栈大行其道，旅游房地产依然在房地产寒冬里一枝独秀。七是Stay、Play、Taste是新旅游里的关键词，要居住要能玩，要身体力行沉浸式的玩，还要体验，要体验这的文化、体验这好吃的好玩的。

我走遍世界，我也特别喜欢旅行，特别喜欢摄影，鄙人是携程美食的创始人之一，不光在中国，在全球自然环境和人文环境依然保存的这么完美，依然这么相互交融这么好的地方，全世界很少有像黄山这样的地方，而且过去我们说到了黄山，一个最大的问题是走不出去，过去徽商出去把小孩一丢，因为交通特别不方便，但是今年25号，高铁到杭州就要开通了，从上海到黄山最快的一班昨天书记说2小时13分，黄山的机场，有三四条高速公路都从这走，而且我们的高铁在黄山有自己的编组站，只有编组站才有从这始发的火车。我相信黄山的未来一定会越来越好，在中国可能是绝无仅有，谢谢大家！