最近几个月来股市接连动荡，前几天中国A股暴跌9%，欧美资本市场也在随后的交易日迎来暴跌，开盘即有跌停的趋势。其它金融市场随之发生“蝴蝶效应”，油价暴跌，美元创两个半月最大单日跌幅，我们似乎看到了若干年前金融危机卷土重来的恶梦。许多创业者开始出现恐慌情绪，担心资本寒冬即将袭来，而在青山资本创始人、80后投资新锐张野看来，泡沫的适当沉淀是市场回归理性的大好时机，作为天使投资人，更不会畏惧寒冬。

张野认为，当前的股市低迷是全球经济下滑的总结性符号。投资机构等一级市场会比股市等二级市场更加敏锐，更早觉察到经济走势。事实上，青山资本已经在6月完成一轮募资，为即将到来的寒冬蓄足了草粮。张野说，天使是不应该畏惧寒冬的，因为寒冬也意味着即将到来的春天。天使畏惧的是秋天，是即将到来的寒冬，因为天使只担心投资的项目在下一个阶段拿不到钱，在关键阶段遭遇寒冬。因此，天使应具备对未来市场观念的前瞻能力，提前分析和判断秋天和即将到来的寒冬，在此之前做好准备，谨慎观望，规避不必要的风险。

除了具备敏锐的市场洞察力和前瞻性，在张野看来，一个成功的天使，还必须具备一些基本素质。天资聪明、比一般人的思考高一个维度，且勤奋好学，这些是必须的，此外还有一个必要因素，就是感性和情怀。毕业于俄罗斯柴可夫斯基音乐学院，接受过10年的专业音乐作曲教育，颇高的艺术造诣使他从天资上不同于其他经济、金融背景出身的早期投资人。而在张野眼里，艺术和投资这两个看似差异颇大的领域，却有很多相通的地方。投资本身就是一门艺术，投入的时候是，退出的时候更是。每一个企业都像一首曲子，有的气势磅礴，有的低调清新；和企业一样，每一首曲子都自成体系，有自己的主题、方向和周期；每一个乐章也会经历每一个企业必经的跌宕起伏，有懵懵懂懂、摸索前行的开端，有气势恢宏、激情澎湃的高潮，也有曲终人散、销声匿迹的收尾。二者之间有着默契的神似，相通的规律，不无借鉴。

“感性思维的人更适合做早期的投资者，天使轮看项目主要是看人，”张野说。在项目早期的时候，没有数据模型，没有理论和参考，创始人本身是否靠谱就在很大程度上决定了这个项目能走多远。而判断人本身就属于感性层面的能力，无法量化，全凭直觉。因此，早期投资不同于其它任何一种投资行为，它的风险极大，它不是在避免一个小概率事件的产生，而是在追求一种小概率事件的发生。常见的情况是，早期投资了100个项目，有90个全死掉了，只有几个成功，但这几个成功的项目带来的超高回报，足以覆盖那近100个死掉的项目。

感性层面的“识人”在天使阶段固然重要，但对每一个项目，张野也绝不是只看人的“盲投”。他有三个主要参考方面：

第一：方向。无论投资也好，创业也好，都要找到风口，判断趋势，具有前瞻的眼光，把握未来市场的热点。现在市场的风口和资本关注的热点，不是天使应该聚焦的领域，也不是创业者进入的最佳时期。青山资本投资的消费升级类O2O项目美容总监，是他们去年5月就成功注资的，那时O2O上门服务还不为多数人所知，今年上半年才达到最高峰。“我们投其它项目也是一样，会至少提前一年判断热点，在相关领域做一些布局”，张野介绍说。

第二：团队。团队首先要看创始人的素质，而最重要的是个人魅力和领袖气质。在张野看来，职业背景、执行力是硬性指标，但个人魅力决定了创始人能否吸引到更多优秀的人才，在他一无所有的时候为他所用。除此之外，创始人的成长性和学习能力也是张野十分看重的特质。他认为，创始人的思维不能固化，就算行业背景再强，一旦受现有思维局限，没有成长空间，对创业企业来说也是没有出路的。近期青山资本所投的汪峰Fiil耳机的CEO彭锦洲就是一位背景资深，学习能力又非常强的人。“他曾经是华为荣耀的副总裁，带领华为荣耀从1亿的销售额增长到20亿左右。第一次跟他聊耳机的时候他还比较茫然，但第二次聊的时候，他的很多意见和概念已经超过了我们，他有着非常强的学习能力”，张野告诉记者。

团队的专业性和互补性也是考察的重点。据张野介绍，Fiil耳机由汪峰本人作为创始人，投资方梅花天使创投和青山资本帮忙搭建了强大的专业团队，聚合了缤特力中国研发中心数名资深员工，负责Fiil耳机的音质音效；而耳机外观则分别经由BMW设计中心（上海）的著名设计师台湾人刘传凯、德国著名的DA公司（designaffairs）来规划、设计，最终定型。

第三：切入点。市场上有很多风口，也吸引了很多创业者关注，但是很多项目的切入方式却很死板，不够巧妙灵活，没有创新，在同质化严重的市场中根本没有出路。张野举了一个早教领域的例子。很多项目都在做早教，都是在小区周边开门店，这样的方式既不新颖，也不巧妙。但有一个案例，他认为非常讨巧，就是通过向周边小区家长租赁儿童玩具，送货上门，在此期间顺便推广早教课程。这样的方式既有了玩具租赁的流动资金，也是一种高效的、有亲和力的推广课程的方式。

然而，无论我们有多少热情，无论社会有多少热钱滚动，经济波动的自然规律无可扭转。资本寒冬将至，对于当前过热的创业潮，人人跻身创业大军的“非常态”，张野认为，这正是创业回归理性的大好时机。创业不是大部分人的事，是少部分人的事，创业者首先要具备创业的条件，不具备条件就出来创业，是不可能成功的。

在张野看来，创业者需要具备的首要条件是足够强的饥渴感，或者说“狼性”。这是一种对成功、对财务回报和社会地位的一种强烈的渴求，并且这种渴求不会带来负面影响，损失诚信道德。

第二个条件就是对相关领域的了解程度，这是做成一个项目的可能性。一个在国家机构中工作多年，没有任何从商经验的人来做互联网，成功的几率微乎其微。之所以现在创业者无处不在，是因为他们觉得钱好拿，创业成本低。但实际上，现在创业的成本是很高的，因为时间的机会成本你根本无法估量，人永远不知道你没有选择的那条路会是怎样。同时，如果创业失败，损失的不仅仅是生命中最美好的一段时间，还有周围人对你的认可，这样的代价是很大的。

所以，在张野看来，大部分人并不适合创业。这些年创业成功的创始人，他们都是极度优秀的人才，而其他多数人只不过是这出大戏中的配角，散场后或许根本没有人注意到。大浪淘沙，洗尽铅华，现实本就如此残酷。

寒冬是否真的到来，是否达到经济“大萧条”、“大危机”的程度，创业者无需过度担忧，反而应该趁泡沫破灭之际审时度势，反观自我。对于好项目、好团队，这不是恶梦而是机会，他们自会经受住考验劫后余生，同时甩开同质化的搅局者。毕竟，只有大浪退去，才知道谁在裸泳。