执惠消息，中国国旅股份有限公司（股票代码601888，以下简称“中国国旅”）4月22日晚间公布了其2015年年度报告及2016年第一季度报告。报告数据显示，2015年，中国国旅实现总营收212.92亿元，同比增长6.80%；归属于上市公司股东的净利润15.06亿元，同比增长2.42%。2016年第一季度，中国国旅营业收入52.30亿元，同比增长4.70%；归属于上市公司股东的净利润6.97亿元，同比增长7.86%。

据公开资料显示，中国国旅股份有限公司成立于2008年3月，2009年10月15日在上海证券交易所挂牌上市，股票简称中国国旅，股票代码601888，发行价格11.78元；控股股东为中国国旅集团有限公司，持股比例55.30%，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。截至2016年4月22日收盘，中国国旅每股股价45.64元，总市值445.55亿元。

中国国旅目前主营业务及经营模式

中国国旅目前主要从事旅行社业务和免税业务，其中旅行社业务主要包括入境游、出境游、国内游、会奖旅游、签证服务、商旅服务、航空服务、电子商务等业务；免税业务主要包括烟酒、香化等免税商品的批发、零售等业务。此外，中国国旅还从事旅游综合项目开发业务，主要包括旅游综合项目投资开发、旅游景区景点投资开发和旅游股权投资等业务。中国国旅下属全资子公司国旅总社、中免公司及国旅投资公司分别负责公司的旅行社业务、免税业务、旅游综合项目投资开发业务。

旅行社业务经营模式：针对出境游和国内游业务，国旅总社在开发出旅游常规产品和特色产品后，制定销售价格，通过门市部、电子商务等渠道直接将产品销售游客，或者通过国内旅行社代理商进行销售。针对入境游业务，国旅总社作为海外旅游批发商在境内的旅游承包商，根据不同市场的特点，结合客户的需求组合饭店、景点、餐厅、交通等旅游要素，形成报价产品或单项产品，与海外旅游批发商合作，通过旅游批发商将产品供应给旅游代理商，然后销售给海外游客；或者直接将产品供应给海外旅游代理商，由海外旅游代理商直接销售给海外游客。一些海外散客也可以通过网络等途径直接预订国旅总社旅游产品。

免税业务经营模式：中免公司本部统一向供应商采购免税商品后，通过配送中心向中免系统下属免税店批发各类免税商品，再由中免系统下属免税商店销售给出入境或离岛旅客。部分距离配送中心地理位置较远的免税店，考虑到运输成本等原因，由供应商直接向这些免税店发货，再由中免系统下属免税商店销售给出入离境或离岛旅客。

报告期内中国国旅主要营收数据

报告期内，中国国旅旅游服务业务实现营业收入123.30亿元，同比增长2.66%，毛利率为9.65%，比上年同期提高0.39个百分点。其中入境游业务实现营业收入7.84亿元，同比增长3.24%，毛利率为12.26%，同比下降1.54个百分点；出境游业务实现营业收入69.50亿元，同比增长9.08%，毛利率为5.81%，同比增加0.15个百分点；国内游业务实现营业收入32.09亿元，同比下降2.10%，毛利率为6.13%，同比下降1.33个百分点；境外签证业务实现营业收入7.84亿元，同比增长7.63%，毛利率为22.55%，同比增加0.03个百分点。

报告期内，中国国旅商业销售业务实现营业收入86.19亿元，同比增长12.39%，毛利率为43.77%，比上年同期降低0.81个百分点。其中免税商品销售业务实现营业收入80.57亿元，同比增长15.05%；毛利率为45.18%，同比下降1.19个百分点。中国国旅有税商品销售业务实现营业收入5.62亿元，同比下降15.62%，毛利率为23.53%，同比下降2.20个百分点。

报告期内，中国国旅离岛免税业务再创佳绩，旅游加购物的业态跨界得到更好融合。三亚海棠湾免税购物中心实现营业收入42.46亿元，同比增长18.47%，其中免税商品销售收入41.39亿元，同比增长23.60%。全年接待顾客488万人次，同比增长16%；购物101万人次，同比增长14%。此外，中国国旅传统渠道免税业务累计完成营业收入23.41亿元，同比增长8.39%，免税批发业务累计完成营业收入14.79亿元，同比下降0.18%。

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