执惠消息，海航凯撒旅游集团（以下简称“凯撒旅游”，证券代码：000796）8月14日傍晚发布了年中报告。报告显示，2016年1-6月，凯撒旅游总营收26.02亿元，同比增长47.14%；归属于上市公司股东的净利润5693.78万元，同比增长60.25%。截至8月12日收盘，凯撒旅游每股股价18.47元，总市值148.31亿元。

一、主营业务分析

凯撒旅游于2015年借壳易食股份上市，目前主营业务分为旅游、航空铁路配餐两部分，其中旅游业务在总营收中占比约为85%，航空铁路配餐业务占比14.5%。

执惠综合整理了凯撒旅游近三年的主营业务营收情况，由上图可见，凯撒目前的旅游业务以零售为主，旅游零售业务在总营收中占比约6成且营收额在稳步快速增长，这部分的毛利率稳定在16%左右，相比之下，旅游批发业务的毛利率则低很多，2016年上半年更是跌到了近三年最低值5.57%。

二、报告期内亮点

今年上半年，凯撒旅游持续深入全产业链式发展，“旅游生态圈”架构优势显现，例如继续深化航旅结合的运营模式，与首都航空先后开通了三亚——普吉、沈阳——冲绳、杭州——马德里、济南——大阪等多条旅游航线，累计送客人数超过25万人次，涉及8个始发城市，6个目的地国家，12个目的地城市。受航旅结合业务的带动，2016年上半年亚洲地区业务增长达102%。同步推进零售客户及企业客户的开拓，在零售客户层面，加速拓展全国布局，特别是华东和华南地区业务收入翻倍；在企业客户层面，成功承接世界互联网医疗大会、沃尔沃全国节油大赛、用友互联网大会等大型项目，会奖收入同比增幅达96.6%。持续提升邮轮和体育旅游两大核心业务板块的市场占有率，全新研发并推出幸福私家团，走俏市场。同时，新开设分公司8家，分公司数量达到48家，新开设体验中心65家，体验中心数量达到241家，新研发的三代店已经投入使用。受此促进，公司旅游服务收入221,675万元，同比增长52.47%，旅游零售业务收入165,047万元，同比增长64.70%。

注资乐视体育、领投航班管家是凯撒旅游今年上半年资本运作的两大重磅举措。前者将推进凯撒旅游体育业务板块的发展，双方将共同在主题特色体育旅游领域深入探讨产品开发、大型赛事，会员体系，乐视硬件等方面的合作模式，推进业务协同。领投航班管家则是凯撒旅游加强C端流量的获取以及粘性的培育的结果，凯撒旅游此时进军移动端在线预订领域，有利于占据大的交通流量入口，掌握移动端用户资源，构架出行生态圈。

“凯撒邮轮”在2016年推出了全系列的邮轮产品，涉及天津、上海、香港、大连、青岛五个邮轮母港的100多个航次的邮轮产品，预计输送近30万人次的游客，其中更是在8月9日创造了单日包船游客过万的记录（天津、青岛、上海、香港四大母港驶出4艘豪华邮轮，承载11156名游客一同起航）。并成为MSC邮轮“抒情号”的中国顶级合作伙伴，公主邮轮“黄金公主号”天津港的独家合作伙伴，歌诗达邮轮“46天环太平洋线路”独家运营方，皇家加勒比“海洋赞礼号”的深度合作伙伴，“凯撒邮轮”正试图为中国邮轮市场打开新的格局。

业内人士指出，依据现有发布的邮轮包船计划，凯撒邮轮已然成为中国母港邮轮包船第一的专业服务商。据了解，随着母港邮轮热度的逐渐提升，凯撒旅游在邮轮体验中心、保障团队建设以及资源采购方面将会进行全面的升级。

体育旅游方面，凯撒旅游在运营国际顶级赛事观赛产品的同时借助里约奥运会的契机，进一步促进体育旅游市场的发展。作为里约奥运会中国奥委会票务代理及接待服务供应商顶级合作伙伴，凯撒旅游于2016年上半年在中国市场推出了包括开、闭幕式在内的近26大类，40小类200多个场次赛事的观赛门票。同时推出了巴西一国、巴西加南美多国的观赛团队游产品；门票加酒店、门票加机票、门票加签证等20个自由行及半自由行产品。此次里约奥运会热闹非凡，场内场外都产生了很多意想不到的吸睛点，同时也掀起了全民的观赛热。凯撒奥运观赛团不远万里亲临奥运赛场，为体育赛事的狂热爱好者以及旅游爱好者提供了一次非常难得的体验。同时，凯撒旅游邀请了五位奥运明星高敏、钱红、莫慧兰、王丽萍、叶钊颖加入到观赛队伍，与祖国的观赛团客人一同加油助威。

与体育观赛相比，户外健身类的体育旅游项目更是具有亲和力。凯撒旅游在今年上半年开发了多条以登山、滑雪、徒步、骑行等为主题的体育旅游产品，服务了更广阔的人群，并成为越来越多游客的选择。收入和内需的同步增长正推动体育旅游成为旅业发展新风口，市场正从传统的观赏型旅游向体验型旅游发展，而体育旅游则为消费者提供了较好的体验式旅游服务。

与此同时，凯撒旅游更加关注客户的深入需求，在上半年推出了适合精致出游需求人群的定制产品：幸福私家团。幸福私家团以“精致小团”、“高私密度”、“个性化”及“深度体验”为特色，解决了“机票、酒店、美食、自由活动、中文服务”等客户最关注的要素，并充分享受了自由、深入的旅游体验，成为了团队游及自由行之外一种独特的选择。幸福私家团产品现已涵盖5个出境口岸、20个目的地，产品数量近50余种，覆盖欧洲、美洲、澳洲、亚洲等热门目的地。私家团的服务水平对旅游企业的资源掌握度、产品研发能力及服务水平提出了非常高的要求，凯撒旅游在出境游市场上基于对自身的资源整合能力、产品研发能力、服务保障能力和深度观察力，进行高质量精品特色小团的研发探索，顺应出境游市场的未来发展趋势，也是在行业中大胆尝试的创新之举。

今年5月31日，MSCI公司宣布对其中国A股指数成份股实施调整，新增30股中，凯撒旅游是唯一的新增的旅游成分股，也是唯一一家出境游旅游企业。MSCI指数在全球专业投资机构中极具权威性。凯撒旅游入围MSCI中国A股指数，一方面说明国际资本市场对中国出境旅游市场的信心，另一方面也是对凯撒旅游长久以来业绩水平、产品服务和信誉品质的认可。