北京时间2月8日，华特迪士尼公司发布其截至12月31日的第一季度财报。报告显示，迪士尼第一季度稀释每股收益1.55美元，较去年同期的1.73美元下降10%。此前公司投资的A+E 电视网络相关业务获得每股0.13美元的收益。扣除收益和影响可比较性项目后，迪士尼每股收益为1.55美元，较去年同期的1.63美元下降5%。

财报显示，第一季度迪士尼总营收为147.84亿美元，同比下降3%；净利润24.79亿美元，同比下降14%。

迪士尼董事局主席兼CEO Robert Iger 说：“我们对公司本季度的表现非常满意。公司的主题公园和度假区业绩非常突出，创下历史记录；影视娱乐有三个作品在全球大受欢迎，包括2017财年第一部十亿美元级电影侠盗一号（Rogue One: A Star Wars Story）。我们的战略已经证明行之有效，加上公司无与伦比的品牌和特许经营优势，我们对公司长期持续保持较高收益信心十足。”

截至美国时间2月7日收盘，迪士尼股价为每股109.00美元，下跌0.57美元，跌幅为0.52%，总市值为1801.96亿美元。

主题公园及度假区

第一季度，迪士尼的主题公园和度假区营收增长6%至46亿美元，运营收入增长13%至11亿美元。本季度运营收入增长主要是因为国内外业务的营收增长，但国内业务受到飓风马修影响和新年假期时间调整对财务数据造成一定程度的影响。

国内运营收入增长主要是因为主题公园、度假区及邮轮业务的增长。主题公园及度假区营收收入较高的原因是游客消费增长，在一定程度抵销了游客量和酒店间夜量低造成的营收下降。游客消费增长主要是因为平均票价和酒店房价较高及餐饮消费增长。

本季度游客量下降的原因是去年同期适逢庆祝纪念迪士尼度假区成立60周年、迪士尼世界度假区受到飓风马修影响及新年假期调整的影响。主题公园及度假区成本基本与同期持平，因为人工和其他成本及新增游客的体验费用基础上被公司实施的成本效率计划节省的费用抵销。

在邮轮方面，运营收入增长主要是因为邮轮平均票价较高及船坞停靠费用降低。Disney Wonder邮轮的一部分停靠费用在本季度财报体现，而Disney Dream轮有的全部停靠费用已经在去年的第一季度财报体现。

国际运营收入增长主要是因为上一个财年的第三季度上海迪士尼开园以及巴黎迪士尼和香港迪士尼的营收增加。法国迪士尼受益于整个季度业务的正常运营，而该园去年同期闭园四天。香港迪士尼度假区运营收入增长的主要因为是成本降低。

*本文作者：执惠分析师_李海强（WeChat：lhq434849653），欢迎关注交流！