2017年1月5日，山东龙冈旅游股份有限公司以协议转让方式，以每股面值：1.00元，股票总量：10315万股，正式挂牌新三板基础层。证券简称：龙冈旅游，证券代码：870257。龙冈旅游，也因此成为山东省首家挂牌新三板的旅游企业。

龙冈股份（含前期的有限公司）在2004年开始至今，经过数次的股权转让和增资之后，才最终有了上图形成的局面。其中，龙冈旅游约有79.50%的股份被张善久和张倩（父女关系）掌控，所以该二人是龙冈股份的实际控制人。

龙冈旅游旗下有三个100%控股的子公司：沂水地下荧光湖旅游发展有限公司、大新龙冈旅游发展有限公司、五六人旅游信息技术（北京）有限公司。其中由沂水地下荧光湖旅游发展有限公司运营的地下大峡谷和地下荧光湖2个景区属于国家AAAA级景区；大新龙冈的经营范围为：旅游开发、服务；旅游工艺品销售；五六人旅游更多是负责于门票预订、酒店预订等业务内容。3家子公司共同构成了“采购+服务+销售”的商业模式。

龙冈旅游2014年度、2015年度、2016年1-4月营业收入分别为1.20亿元、1.45亿元、2416.51万元；净利润分别为4932.43万元、6300.98万元、700.27万元。龙冈旅游也因此成为，国内首个单体营收过亿的溶洞旅游区。

从业务细分来看，龙冈旅游2016年1-4月度、2015年度、2014年度主营业务收入分别占比到97.39%、98.85%和98.98%。

主营业务从产品和服务细分，选择2015年度分析来看，占据景区前3甲的业务收入分别是门票、漂流、管轨车，分别占主营业务营收的58.75%、25.76%和8.89%，毛利率分别达到87.69%、89.73%和90.29%，其主营业务总体毛利率高达87.25%。由于漂流属于洞内漂流，一年四季无休，所以占比较高。上述9大类项目，属于除门票外，属于二次收费项目。

其营业收入均来自山东省，这样的数据统计，笔者认为没有解释清楚相关问题，或者说是在某些方面的界定不明确。该景区地处山东省临沂市沂水县，位于鲁东或者偏南地区，该地区交通不是十分便捷，尤其是铁路；此处地处沂蒙山区，公路交通是其主要交通方式。就但景区而言，对于临沂市和日照市部分绝大多数地区而言比较适合一日游，但对于山东省之外地区，多以两日游为主，也涉及到安徽和江苏部分地区。

所以，对于上述，销售地区来自山东，可能是涉及到地接社是山东省境内或者是省外游客到景区购票也算入省内。

从价格和团散、营收方面的数据来看，就2015年来看团散人数基本处于1:2的状态，由于散客的客单价平均要高于团队价的60%-100%左右，所以现金收款的数额会较大，散客收入接近团队收入的4倍。

从景区的团散情况来看，景区设计的部分环节并非适用于某一种游客形式，比如轨道车可能更适合散客游玩，团散人数占比接近1:6，对增加景区收益的效果明显；而漂流可能更适合团队游玩，团散人数占比约为1:2，但由于团队的价格低于散客接近60%，所以导致散客收入是团队收入的3倍之多，这对于提升景区的营收可能会是一个考虑点。同样的会不可避免的涉及到相关成本费用、折旧费用的增加等问题存在。

出现目前的团散人数占比情况来看，与国内同等级景区相比较而言，是处于不利地位的，正常团团散占比应该接近3:7甚至2:8。而出现这种原因主要是其与当地旅行社的关系存在密切联系。其在2015年度销售前5名的客户中，都是旅行社。这与其区位竞争不无关系，虽然该资源比较独特，但交通因素不利。即使与相关OTA合作，也并不能改变这一困境。而OTA的媒体作用，对于这一区域的宣传也远不及当地旅行社的推荐作用，更加好用。

但是长期存在旅行社引流来的团队，对于景区的营收和支出无疑是巨大的负担，这也许会成为未来一段时间，景区要考虑的事情。而其设立“五六人”公司，也表明了其自营电商的决心，但是景区本身的互联网因素不高，却又不想一下子撇开原有旅行社渠道，也不想将现存在的OTA“引狼入室”，可见景区似乎处于矛盾的状态，这将会成为其独立运营的障碍。

2015年12月31日公司其他应付款金额前五名单位来看，其中有3家旅行社的销售返利占据应付账款的11.43%，约为47.78万元。而对山东省旅游局自2015年起，至少3年的广告宣传费用91.60万元，占比达到21.92%。不仅表明旅行社对其的影响较大，也反映出该景区对旅游品牌宣传，尤其是政府性质的宣传的重视力度较大。也可见，与该景区合作，应着重凸显品牌宣传的特性，也可借此弥补因交通区位因素带来的不利影响。

总而言之，龙冈旅游的现状，基本展示了山东省旅游景区的现状，尤其是鲁东或者是偏南区域的状况。龙冈旅游，成为山东省首家挂牌新三板的旅游企业，积极融资创收，扩展线上规模的同时形成完整的旅游产业链；而成为国内首个单体营收过亿的溶洞旅游区，与其特殊的区位因素紧密相关连。此外，积极响应政府部门的政策，与政府关系融洽，做好品牌的宣传和推荐，引客入沂水。

*本文作者：梁国庆，执惠专家作者,现任驴妈妈旅游网电子门票研究中心研究员，作品多发布于微信公众号“旅行茶馆”，个人微信：liangzi2015，欢迎关注交流。