（一）发展状况

国旅联合股份有限公司成立于1998年12月，经中国证监会批准，于2000年9月22日在上券交易所上市挂牌交易（股票简称：国旅联合；股票代码：600358 ）。

1.营收、利润、总规模

国旅联合2017年2月25日发布2016年年报，报告期内公司实现营业收入11728.44万元，与2015年同期相比增加32.78%；归属于上市公司股东的净利润为-16310.36万元，同比下滑1381.08%；企业总资产为91398.69万元，同比增加24.80%，规模在扩大。

2.所有权结构

在国内上市的景区无疑主要是以国有企业为主，政府主导占据了绝大多数的上市景区。而联合国旅恰恰是非国有企业控股中的一家景区之一，其控股股东厦门当代资产管理有限公司（民营），占国旅联合14.57%的持股比例。

3.主营业务

国旅联合主营业务分产品情况来看，分为5类，分别是：旅游餐饮食服务、贸易业务、地下水、帆船培训、篮球培训。其中旅游饮食服务和贸易业务收入最大，分别为7181.92万元和2561.65万元，营收同比2015年分别下降10.72%和增加100.00%。

国旅联合旗下现有13家子公司，其业务性质如上图所示多涉及：餐饮服务（1家）、旅游开发（1家）、酒店管理（3家）、旅游服务（1家）、地热开发与销售（1家，持股比例60%）、文体投资（4家）、文体服务（1家、持股比例60%）、投资管理（1家），其在旅游业务层面基本实现了旅游开发+酒店管理+旅游服务+餐饮服务相匹配的产业模式；而在文体方面，主要还是集中在投资方面，可预见接下来该方面可能成为其投资和发展的重点，以形成文体方面完整的产业链，也可见其转型效果开始凸显。

（二）财务分析

1.盈利能力分析

单从净资产收益率来分分析，2016年净资产收益率为-28.61，相较于2015年的4.21，下降32.82%，反映出公司的收益率较低，利润较低甚至为负。

与2017年2月23日，发布2016年财报的西藏旅游相比而言，西藏旅游2016年净资产收益率为-16.20，相比较于同期的0.847，同比下降17.05%，下降幅度稍低于国旅联合。 

2.运营能力分析

周转率反应企业的运营能力，通常而言，总资产周转率越高或者越大，说明在本期内公司对相应资产的利用率越高，运营效率越高，国旅联合2016年同比增长16.67%；其流动资产周转率同比下降20.34%，表明其在一定时间内流动资产周期没有达到预期效果；其应收账款周转率同比下降37.09%，说明其下游商家付款可能存在不及时的情况，或者是资金被供应商占用，资金利用率较同期较低。

3.偿债能力分析

国旅联合连续3年的资产负债率呈现下降趋势，2016年资产负债率为0.43，同比下降23.21%，表明国旅联合的长期偿债能力在增强；而国旅联合的流动比率较2015年同期相比，增幅113.1%，短期偿债能力也在增强。

嗯，结束了，本文到此为止。

你可能看了一份假的年度报告分析。