查理·芒格（Charlie Thomas Munger，1924年1月1日—）美国著名投资家，沃伦·巴菲特的黄金搭档，哈撒韦公司的副主席。这位今年已经90岁高寿的老人，作为巴菲特一生中的最佳搭档，被誉为使巴菲特成功的幕后推手。在过去的45年里，他和巴菲特联手创造了有史以来最优秀的投资纪录。本文分享了他在生活、工作、投资方面让很多人受益的人生心得。

生活篇

如果我们在生活中唯一的成功就是通过买股票发财，那么这是一种失败的生活。成功的投资只是我们小心谋划、专注行事的生活方式的副产品。我们要能够比其他人更快更准确地分析出任何种类的交易，能够在60秒内找出令人信服的弱点。但是，生活不仅仅是精明地积累财富。

我们要追求人生幸福，我们为此可以采取逆向思考的方式：如果要明白人生如何才能得到幸福，首先研究人生如何才能变得痛苦；研究企业如何做强做大，首先研究企业如何倒掉。生活上的大多数成功来自于你应该知道避免哪些事情（死亡、糟糕的婚姻艾滋病、吸毒）。培养良好的行为习惯，避免邪恶之人，尤其是那些性感诱人的异性。

在生活里面我们要拥有良好的客观态度、个性素质——自律、耐心、冷静、独立。当然，你这么做会让你有所孤立，但是如果你因为你的特立独行而在周围人中不受欢迎——那么你就随他们去吧，你不可能被所有人欢迎。

对于生活，我们追求朴素，一切从简：我们赚钱，靠的是记住浅显的，而不是掌握深奥的。我们从来不试图成为非常聪明的人，而是持续地试图别变成蠢货，久而久之，我们这种人便能获得非常大的优势；我们并不自称是道德高尚的人，但至少有很多即便是合法的事情，也是我们不屑去做的（有性格的人才能拿着现金坐在那里什么事也不做，我能有几天，靠的是不去追逐平庸的机会。）；

所以对于谎言，我们的办法很简单——说真话，将无需记住你的谎言——就这么简单；满足我们已经拥有的：在生活中减少物质需求——你不需要很多物质的商品来满足自己大量愚蠢的需求（这些需求自然会很快消失）；在生活中不断培养自己理想性格（投资性格）：毫不妥协的耐性、自律，自控——无论遭受多大的压力也不会动摇或者改变原则。

当然，我们还要有自知之明：一方面我们不需要懂很多事情，“我没有足够的能力来回答这个问题”“在这个领域我没有能力给你任何特殊的见解”——当你不了解、也没有相关的才能时，不要害怕说出来，没有人期望你什么都懂。有些人总是很自信地回答他们其实并不了解的问题，我不喜欢跟他们在一起。

在我看来，他们就像是那只乱跳舞的蜜蜂，只会把整个蜂窝搞得乱哄哄的，而另一方面，如何对付错误和那些改变赢面的新情况，也是你们必须掌握的知识之一。如果你不明白有舍才有得的道理，如果你以为鱼与熊掌可以皆得，那么你就太傻了。生活有时候就像扑克游戏，有时候你们即使拿到一把非常喜欢的牌，但也必须学会放弃。

学习篇

学习100种模型，它们能够给你带来特别大的力量。当几个模型联合起来，你就能得到lollapalooza效应——这是好几种力量共同作用于同一个方向，而且你的道德通常不仅仅是几种力量之和。在投资领域我将这个学习方法称之为“生态”投资法：完美地糅合来自各个传统学科的分析工具、方法公式，这些学科包括：历史、心理、生理、数学、工程、生物、物理、化学、统计、经济等。

这个投资法的理论基础是：几乎每个系统都受到多种因素的影响，所以若要理解这样的系统，就必须熟练地运用来自不同学科的多元思维方式。你必须意识到——生活无非就是一个接一个的联系。

所以你必须拥有各种模型，你必须弄清楚各种模型的相互关系以及它们的效应，你必须辨认出这些事情之间的关系。如果你把自己训练得更加客观，拥有更多学科的知识，那么你在考虑事物的时候，就能够超越那些比你聪明得多的人，我觉得这是很好玩的。再说了，那样还能赚到很多钱，何乐而不为呢？所以与其创立一种有漏洞的制度，还不如就不要赔偿了——就让生活艰辛一些。

争取掌握近100种模型和一些思维技巧，那并不是很难的事情。这么做的好处在于绝大多数人不会这么做——部分原因是他们接受了错误的教育。所以我们必须全面掌握各种主要模型，把它们当作一张检查清单。再强调一些：你们必须注意那些能够产生lollapalooza后果的多因素组合效应。

有关我们在学校的教育，我们必须要认识到其局限性。很多聪明人之所以会犯错，大概是他们没有掌握所有重要的模型，把它们当作检查清单，用来审视各种复杂系统的结果。我们不能依照你们教授传授的方法来学习。你们应该学习他们传授的一切，但你们还应该学习许多他们没有教的知识——因为这些教授们并没有正确地对待他们自己的学科。

大多属于教授用一个假定来解决这个问题：“如果我不能用实验来证明它，它就是不存在的。”然而，他们的假定明显是愚蠢的，如果有的事情在生活中极为明显，但很难通过容易做的、可重复的学术实验得到证明，就忽略它。

如果有些东西非常重要，但由于道德约束，你们无法完美而准确地证明它，那么你们也不应该把它当作是不存在的。你们必须经历而为，利用现有的证据去证明它。而在你学习了心理学之后，你也要注意：装备基本的心理学力量的技巧（也就是说当你知道该怎么做）之后，你们必须依据道德规范来调整自己的行为。

并不是你们懂得如何操控人们之后，就可以随心所欲地去操控他们。如果你跨过了道德的界限，而你们试图操控的那个人因为也懂得心理学，所以明白你们的用意，那么他就会恨你们。

当然了，我们的脑子没有那么好使，很多时候我们的确很难记住一些冻死，还好前辈们给我们留下了两样宝贝：图表和优秀的文学作品。前者可以弥补弥补我们天生不擅长处理数字的缺陷；而后者逼着我们需要略加思考才能理解——只有这样它对我们的影响会很深，我们会更牢固地记住它（如果你动脑筋才懂得某个道理，你就会更好地记住它）。

思维模型原则（你必须把经验悬挂在头脑中的一个由许多思维模型组成的框架上）：

1）你必须拥有多元思维模型——因为如果你只能使用一两个，你将会扭曲现实

2）这些模型必须来自各自不同的学科——因为你不可能在一个小小的院系里面发现人世间全部的智慧

3）使用最可靠的思维模型

硬科学/工程学：特别是质量控制理论（基础是费马和帕斯卡的基础数学理论）

生物学/生理学：因为我们大家毕竟在基因构造方面都是相同的

心理学：懂得如何利用人性，让大脑以某种错误运转的人能够使你看到根本不存在的东西。重点掌握核心内容里的误判心理学，包括20个小原则。

微观经济学：不过他不是那么可靠，这种人类智慧要小心使用

4）了解所使用模型的局限：这一点也可以用来操控和激励别人

世界上不存在不犯错误的学习或行事方式，只是我们可以通过学习，比其他人少犯一些错误——也能够在犯了错误之后，更快地纠正错误。但既要过上富足的生活又不犯很多错误是不可能的。实际上，生活之所以如此，是为了让你们能够处理错误。那些破产的人的通病是无法正确地处理心理否认。

工作篇

当我们年轻的时候，我们在工作中应该尽量做到以下三点，当然了同时满足他们几乎是不可能的，但你应该努力去尝试：

1）不兜售你自己不会购买的东西

2）不为你不尊敬和倾佩的人工作

3）只跟你喜欢的人同事

工作上我们常常会主动或被动地有保留地接受专业顾问的建议，这里给出一般的对策：

1）如果顾问提出的专业建议对他本身特别有利，你就应该特别害怕这些建议

2）在和顾问打交道时，学习和使用你的顾问所在行业的基本知识

3）复核、质疑或者更换你得到的建议，除非经过客观考虑之后这些建议看起来是合理的。随着时间流逝，我们在长大，而我们的人生在不同阶段会遇到不同的难题，非常棘手的难题。

以下4点有助于应付这些困难：

1）期望别太高

2）拥有幽默感

3）让自己置身于朋友和家人的关爱之中

4）最重要的是，要适应生活的变化。如果世界没有改变，我们现在身上会有更多的缺陷。

投资篇

所谓投资这种游戏就是比别人更好地对未来作出预测。你怎样才能够比别人做出更好的预测呢？一种方法是把你的种种尝试限制在自己能力许可的那些个领域当中，光有好几回是不够的，我们能看明白这个领域到底是什么，所以得在我们能看明白的领域出现定错价的机会。这种机会不会经常出现。相反，如果你花费力气想要预测未来的每一件事情，那你尝试去做的事情太多了。你将会因为缺乏限制而走向失败。

投资之所以困难，是因为人们很容易看出来有些公司的业务比其他公司要好，但他们股票价格升得太高了，所以突然之间，到底应该购买哪只股票这个问题变得很难回答。所以我们要把投资局限在简单而且好理解的备选项目之内——关于投资，我们只有3个选项：可以投资（容易理解、有发展空间、能够在任何市场环境下生存的主流行业）、不能投资（大张旗鼓宣传“交易”和公开招股）、太难理解（高科技、制药）。

在我看来，投资股市最大的风险其实并不是价格的上下起伏，而是你的投资未来会不会出现永久性的亏损。单纯的股价下跌不仅不是风险，简直就是机会。不然那里去找便宜的股票呢？有些人的个性天生就不适合投资，他们要么过于焦躁，要么缺乏耐心。我认为优秀的品性比大脑更重要，你必须严格控制那些非理性的情绪，你需要镇定、自律，对损失与不幸淡然处之，同样地也不能被狂喜冲昏头脑。

只有当你具有较好的个性（主要是指你非常有耐心），拥有了足够的知识后，势必进行大规模进攻，然后就会慢慢学会游戏规则，部分通过实践，部分通过学习别人的经验。显而易见，你能从别人那儿获得的启发越多，你的情况就会越好。

要记住那些竭力鼓吹你去做什么事的经纪人，都是被别人支付佣金和酬金的，那些初涉这一行、什么都不懂的投资者不如先从指数基金入手，因为它们毕竟由公共机构管理，个人化的因素少一些。一个投资者应当掌握格雷厄姆的基本投资方法，并且对商业经营有深入的了解，你要树立一个观念：对任何价值进行量化，并比较不同价值载体之间的优劣，这需要非常复杂的知识架构。

原则

查理芒格决策原则10大步骤：按次序逐一使用下面这些原则，这些原则出现的先后也跟他们的重要性无关。每个原子都必须视为整个复杂的决策分析过程中的一部分你，就像是整幅马赛克图案中每个单独的小块那样。

1）风险——所有的投资评估必须首先从风险开始，尤其是声誉风险

风险评估步骤：

1.测算合适的安全边际

2.避免和道德品质有问题的人交易

3.坚持为预定的风险提供合适的补偿

4.永远记住通货膨胀和利率的风险

2）独立——“唯有在童话中，皇帝才会被告知自己没穿衣服”。

避免犯大错误，避免资本金持续亏损，要做到客观理智，必须进行独立思考。记住，你是对是错，并不取决于别人同意你还是反对你——唯一能决定你正确以否的是你的的分析和判断是否正确。随大流只会让你网平均值靠近（只能获得中等的业绩，即均数回归）。

3）准备——“唯一的获胜方法是工作、工作、工作，并希望拥有一点洞察力”

通过广泛的阅读把自己培养成一个终生自学者；培养好气性；培育求知欲望，每天努力使自己聪明一点点。如果你想要变得聪明，你就必须不停地追问的问题是“为什么，为什么，为什么”。比求生的意愿更重要的是做好准备的意愿，还要熟练地掌握各大学科的思维模型。机会是留给有准备的人，这就是股票的游戏规则

4）明智的谦虚——承认自己的无知是智慧的开端

只在自己明确界定的能力圈内行事，识别不确定的证据，辨认和核查否定性的证据，抵挡得住对错误的准确性、确定性的渴望。最重要的是别愚弄你自己，而且要记住，你是最容易被自己愚弄的人。

5）严格分析——使用科学的方法和有效的检查清单能够最大限度地减少错误和疏忽

区分价值和价格、过程和行动、财富和规模，最好记住显而易见的东西，而不是那些深奥难懂的，机制浅显的好过掌握深奥的，要成为商业分析家，而不是市场、宏观经济或者证券分析家。要考虑总体的风险和收益，永远关注潜在的二阶效应和高层次的影响。要进行前后思维——反过来想，总是反过来想。

6）配置——合理配置资本是投资者的首要任务

7）耐心——克制人类天生爱行动的偏好

复利是世界第八大奇迹——爱因斯坦，不到必要的时候，别去打断它。避免不必要的交易税和摩擦成本，永远不要根据自己的兴趣采取行动，永远别为了行动而行动。在幸运来领时要保持头脑清醒。

8）决心——当合适的时机出现是，要坚决地采取行动

当别人贪婪时，要害怕；当别人害怕时，要贪婪。机会来临的次数不多，所以当它来临时，抓住他（金点子非常少——如果赔率对你非常有利，就下重注），而且，机会只眷顾有准备的人——投资就是这样的游戏。

9）改变——在生活中要学会改变和接受无法消除的复杂性

认识并适应你周围世界的真实本质，不要指望世界会适应你。不断挑战和主动地修正你“最爱的观念”。认清现实，即使你不喜欢现实——尤其是你不喜欢它的时候。

10）专注——别把事情搞复杂，记住你原来要做的事

记住，剩余和政治是你最有价值的财产——而且能够在瞬间化为乌有。避免妄自尊大和厌倦无聊的情绪。别因为过度关心细节而忽略了显而易见的东西，千万要排除不需要的信息：“千里之堤，溃于蚁穴”。直面你的大问题，别把它们藏起来。享受投资的过程吧，因为你就生活在这个过程中。

*本文来源：爱筵；原标题《查理.芒格：生活不仅仅是精明地积累财富》。