市场的变化，催生资本的变化。作为一个产业的源头活水，资本的活跃程度最能反应行业的问题。住宿行业也不例外。

在众筹火起来之前，住宿业的融资方式和渠道单一且传统，投资门槛居高不下。2014年互联网金融兴起，众筹的开放和出现降低了投融资门槛，成为当年的新金融解决方案，为小本经营创造出更多可能，也让普通大众有机会参与到投融资的经济活动中。

20万家体量的民宿很大一部分得益于众筹，经历过野蛮生长之后，民宿进入平稳有序和规范发展。度假时代来临之际，住宿业呈现出另一番景象，众筹平台上酒店类的标准化住宿产品占比远超曾经靠众筹起家的非标住宿类产品民宿。

嗅到住宿业投融资市场潜力巨大这股气息的远非众筹平台，新兴的旅游金融机构在全域旅游政策的推动下，加入到住宿业融资市场的阵营，掘金未来10年的旅游业六大要素中的“住”市场。

不断缩水的众筹平台

根据资料统计，截至2017年6月底，国内处于运营状态的众筹平台共有439家，到今年6月底，只留存了251家，总体减少188家。其中，互联网股权众筹在运营平台105家，比去年同期减少163家。

目前，在运营的105家平台分布于全国21个省市地区，其中北京、深圳、上海这三个地区的平台数量最多，占全部平台的66.7%。

另有数据显示，2017年全年有270家平台倒闭，同年获得融资的仅有8家：开始吧、多彩投、水滴公司、大馅饼、八点网、影大人、轻松筹和维C理财。这其中，专注于住宿领域的众筹平台有且只有多彩投和开始吧。

众筹平台目光转向酒店类项目

近年，传统酒店市场标准化运营模式固化，各项成本提高，一些品牌酒店甚至出现老化、业绩下滑等现象。与此同时，伴随消费升级，国内的中端酒店市场逐渐呈现出星火燎原之势。

定位于生活风格型消费投资平台的开始吧顺应时势，其在2017年正式进入酒店业态，想要挖掘更多酒店打造模式，帮助中高端连锁酒店、休闲度假酒店、城市长租公寓等走出资源获取的第三条道路。

开始吧对执惠透露，其平台上的民宿项目远超于酒店项目，众筹民宿的项目占比28%，而众筹酒店的项目占比仅有2%。数据显示，截止今年9月底，开始吧平台认筹金额达到了55亿多，总认筹人次69万。因酒店业态的起步较晚，所以酒店类的认筹金额仅占平台的5%，非标住宿类项目的认筹金额占比较大44%。

作为旅游的六大要素第二大要素，住是发展旅游首要布局的环节。这也是住宿业迎来新发展的契机。开始吧平台上酒店类项目上线率约60%，合作的酒店项目连锁品牌占到80%，The drama、桔子水晶、Holiday Inn是其已经合作的酒店品牌。

严格风控体系是众筹关键

对于互联网非公开的股权容易平台来说，最大的难点是风控。对于构建严格的风控体系，开始吧平台则有一套逻辑，这套逻辑分为三类，即人个人审查、项目主体业务审查以及业务风控审查。其中，个人审查都在项目前期，会对发起人的个人征信记录，犯罪记录、资产实力等做详尽调查。

开始吧将平台上项目划分为A+、A、B+、B、C五个级别，C级别将直接淘汰。所有项目在上线前，平台都会经过严谨的法律合规和财务尽调审核，并借助行业标杆SAAS级风控系统，实现信用风控与反欺诈双线并行。

于此同时，开始吧通过风险控制工序将投前合规、投中披露、投后监管以及风险处理服务地串联起来，做好充分的信息披露和风险揭示工作。

投资人是众筹平台最核心的用户群体，在保障共建人利益方面，开始吧采取的措施是建立风控、投后和第三方资管的完整体系，按照网贷条款将资金存入第三方银行账户存管，不给项目进行担保和兜底。

在项目实际众筹过程中，为减轻共建人的疑虑，项目上线会建立社群互动答疑，众筹结束后一周内，发起方对项目进行路演，针对预约共建人做更深入的说明和答疑。如果两个环节下来，共建人依然不确定，平台一个月之内随时退款，容许不再支持该项目。

新手创新住宿业融资方式

中旅银行在旅游行业深耕多年，其要构建的是覆盖旅游产业链G端、B端、C端的上下游，打造旅游金融生态圈，G端指的是旅游产业的拥有者，B端是商业端，包括景区、旅行社，C端就是客户端。

B端是中旅银行对住宿业投融资布局的环节，中旅银行在向景区和酒店贷款的同时，联合中旅集团内部景区、酒店管理公司，共同细化金融服务方案，通过信用贷款、股权质押贷款、收益权质押贷款等方式，形成小的资金闭环。

中旅银行基于市场状况，发挥法人银行短平快、精准领的独特优势，向市场推出的酒店产品包括：酒店无忧贷、酒店间夜收益权质押贷、酒店项目贷款、酒店物业装修贷款、酒店供应链金融、酒店经营性物业贷、酒店并购贷款。

这些产帮助亟待升级改造的酒店快速筹措资金，以及节约运营成本。目前，中旅银行在酒店民宿上已经与花间堂、仟那酒店、途窝酒店等品牌达成了合作。此外，中旅银行的贷款服务也对景区农家乐开放。其通过收单、提供“农家乐”贷款等服务方式，促进民宿酒店、农家乐的环境与服务条件上的提升。

入局住宿业的投融资圈是中旅银行打造旅游金融生态圈的一环，其凭借中国旅游集团作为背景，以革新传统银行的金融模式强势入局住宿业的投融资圈，这一池水将会如何，是否还有更新的选手加入，住宿业未来是否因此而更加繁荣都尚未可知。