一、业绩概要2015年第二季度艺龙营业收入为人民币2.342亿元，比去年同期的人民币3.124亿元下滑25%；净营收为人民币2.185亿元(约合3520万美元)，比去年同期的人民币2.924亿元(约合4710万美元)下滑25%；净亏损为人民币3.564亿元，去年同期净利润为人民币3150万元，同比转亏。

• 酒店预定业务：第二季度来自酒店预订业务的营收同比下滑22%，主要由于每间酒店客房的平均佣金下滑，下滑原因为优惠计划的实施、商家酒店业务提供了直接的重大折扣以及酒店客房间夜的佣金率下降，但被通过艺龙预定酒店客房天数的增加所部分抵销。第二季度通过艺龙预订的酒店客房天数为1140万天，同比增长36%。第二季度酒店预订业务的营收占总量的85%，高于去年同期的81%。

• 交通票务业务：第二季度交通票务数量约为160万张，较去年同期相比增长了89%，主要是火车票数量的增加。票务业务收入同比减少30%，主要是由于从2014年7月起国内主要航空公司的国内航线基础佣金从3%降至2%，之后在2015年2月降为1%，并在2015年6月进一步降至0%，因此每张机票所获得收入的减少。交通票务业务收入占总收入的比例为11%，与去年同期持平。

• 其他业务：这部分业务主要为网站广告和旅游保险业务，营收比去年同期下滑54%，下滑是因为艺龙在第一季度中剥离了南京西祠信息科技股份有限公司，从而导致广告收入下降。艺龙第二季度其他营收在总营收中所占比例为4%，低于去年同期的8%。

2015年第二季度的毛利率为39%，2014年同期为76%，下滑原因主要为酒店客房间夜收入的下降。

2015年第二季度的总运营支出同比增长85%，占净营收的211%，高于去年同期的85%。

2015年第二季度的运营亏损为人民币3.772亿元，去年同期的运营利润为人民币190万元。

• 服务开发支出：同比增长117%，占净营收的62%，高于去年同期的21%。增长原因主要是由于员工人数增加，以及特定员工所持限制股加快兑现所带来的股权奖励支出增长，剔除股权奖励因素，该项支出占净营收的44%，高于去年同期的19%。

• 销售和营销支出：同比增长11%，占净营收的76%，高于去年同期的51%。增长原因主要是由于获取新移动用户的成本增长以及移动和在线营销支出增长，但被去哪儿补偿的人民币8880万元的委托广告费所部分抵消。

• 总务和行政支出：同比增长324%，占净营收的71%，高于去年同期的13%。增长原因主要由于前任CEO崔广福随Expedia出售股份的交易加速到期了其持有的股票，和其他部分员工加速到期的股票而产生的股票期权费用的增加。剔除这一因素后该项支出占净营收比例为11%，高于去年同期的5%。

二、【问答环节】

Q：返现活动在第二季度的支出约为去年同期的二倍，公司接下来在该项目中的策略是什么？

A：返现增长较高，这部分是收入的抵减项。第二季度的时候我们对高级和低级的酒店都有大力度的返现，这其实是行业的现象，不仅艺龙是这样。第三季度我们依旧会在低级别酒店方面保持这样的返现，但是对高级别的酒店的返现还会逐渐降低。

Q：目前来看，房间预订数量的增长率低于酒店覆盖率的增长，意味着平均每家酒店预订房间数量的下降，艺龙会采用怎样的措施提高每一家酒店房间预订数量的增长？

A：这个情况在整个行业内都是会发生的。对于OTA和其他旅行社来说，发展业务首先会纳入盈利能力最高、入住情况最好的酒店，随着酒店覆盖率的提高，低级别的、低生产力的酒店也会被纳入，因此新增同样数量的旅客，后期酒店平均预订房间数量是会下降的。我们的措施不仅是提高消费者体验，还会有定价和市场营销方面的策略。

Q：携程成为艺龙的最大股东，计划的合作方式是什么，这一合作对艺龙的业务有什么影响？

A：携程投资后，艺龙依旧是独立的经济体，我们的策略还是打造移动端酒店预订业务。以前Expedia持有我们很多控股股份，现在转让给携程等，携程变成我们的大股东之一，我们还是会根据所有股东利益最大化的原则运行。艺龙要成为酒店预订平台，而携程想为旅行者提供机票、酒店、景点等一条龙综合服务，携程投资艺龙后两家还是在酒店预订业务有竞争，我们会着力提高服务和产品质量，提高单位酒店或用户带来的效益，使艺龙更有吸引力，我们的商业策略不变，还会坚持下去。

Q：酒店预订中有多少数量来自优惠折扣的推广？

A：这个数字很难得到。举个例子，我们很多酒店的高度折扣消费者只可以享受一次，那么一个预订了两夜房间的旅客，第一天享受折扣价，第二天支付正常价格，这家酒店这次预订在分类上就不好剥离，所以这个数字暂时没有。但是我们会努力使得艺龙的酒店价格对于消费者来说是最优的，优惠折扣还会继续进行。

Q：还会在中国推行高折扣吗？怎么评价这次推广活动的效率？

A：关于线下推广，当旅客走进酒店后可以看到我们在酒店里贴的广告，扫描二维码即可下载艺龙APP，享受较高的折扣，这一方面帮助我们将用户线下支付转换为移动端支付，另一方面如果消费者觉得这款APP好用，那么以后订酒店就很可能继续在我们的APP上订。关于效率由于我们对消费者实质补贴很多，所以目前推广活动的回报是负的，但推广效果依赖于接下来季度中用户是否会重复使用我们的APP来预订酒店。之后我们还会继续进行线上线下的推广吸引更多用户使用手机移动端，也会谨慎评估结果，同时采用更灵活的方式进行渠道推广。

Q：公司通过折扣、返现等推广产品后，目前的酒店覆盖率是多少？

A：这次推广对酒店覆盖率的影响还取决于我们的竞争者以及我们的目标，覆盖率这个指标是动态的、每时每刻变化的

Q：在这次推广中有多少用户下载了艺龙APP？

A：酒店会有我们的广告和二维码，用户有较高概率下载，但是我们没有追踪每家酒店下载APP的旅客数量。

Q：艺龙在电脑端和手机移动端的折扣细节？

A：我们还是想把用户吸引到移动端。我们在手机移动端给的折扣更大，当用户打开电脑端时，网页会有提示如果用户下载APP可以在移动端享受更高的折扣，我们认为这是一种将用户从电脑端引到移动端的成功的方法。未来移动端在高级别酒店的折扣会降低，而在低级别酒店中，由于市场激烈的价格竞争，我们还是会有高度的折扣存在，甚至加大折扣力度。

Q：阿里巴巴在推广“信用住”，尽管目前还在早期阶段，但从长远看会显著提高用户体验，艺龙将会如何应对这方面的竞争？

A：阿里推出信用住，并且用支付宝进行住后结账，这是对传统OTA方式的一种改变，会推动整个行业的前进、提高消费者的入住体验，我们欢迎这样的竞争，也会关注阿里推广的效果，同时专注于自有战略的实施。

Q：腾讯向艺龙发出非约束性私有化要约，艺龙对此有什么看法？

A：昨天才收到，我们还在评估中，目前没有做决定，不对最终成功与否做保证。腾讯在2011年投资艺龙，目前拥有15%的股份，我们很看重腾讯对我们的投资，我们通过腾讯的一些渠道做广告，为艺龙带来一些推广效益。我们会和腾讯进行进一步协商。

Q：商务酒店市场营销在中国何时会盈利平衡？

A：传统酒店的增长率是很低的，但是商务酒店增速很强劲，这是为什么我们仅在商务酒店领域进行高折扣推广的主要原因。至于盈利，因为我们没有把商务酒店和非商务酒店的营业收入与利润分开列示，之后还会加大推广，现在去评价盈利还较早。

Q：央行对于第三方支付最新的限制对艺龙有什么影响？

A：艺龙是OTA，在线支付也是我们业务中很重要的环节，我们会仔细评估影响，但新的限制还在讨论中，不是最终稿。

Q：现在是艺龙进行海外布局的好时机，公司在海外酒店预订方面有什么计划？

A：中国现在出境游很火爆，虽然Expedia不再拥有我们的股份了，但是我们还是可以借用它的全球酒店预订，Expedia的全球酒店资源很丰富，覆盖250万家酒店，我相信我们会从双方的合作中收益，但考虑到出境游的强劲需求，我们也会抓住机会进行自己的布局。

Q：公司怎么看出境酒店预订领域国外公司的竞争，如Booking.com和Agoda等？

A：这些公司的确都积极进入中国市场，对我们造成一定的竞争，但是考虑到语言问题，中国人还是更愿意在本土网站上预订，所以我们认为这个竞争不是显著的。

Q：公司海外布局时会优先选择哪些国家和地区？韩国等会是第一选择吗？

A：很多人第一次出国时选择中国周边国家如韩国等，我们自己的业务在加大这些地区的酒店覆盖；但是很多人第二次出国时喜欢去不同的国家，比如美国、欧洲，这些地区的出境游需求也很高，我们会借助与Expedia的合作来获取酒店资源。

Q：携程是艺龙第一大股东，持股比例为37.6%，在投票方面有重要的影响，携程在腾讯发出私有化要约这件事上的意向如何？

A：这个事情与携程立场有关，昨天发出要约，还需要时间讨论。但私有化对艺龙是有益的，艺龙大股东应当是支持的。

Q：艺龙现在毛利下降，未来公司如何保持毛利？

A：现在毛利下降的主要原因是单个房间的收入贡献值减少，这和优惠、折扣和单个酒店佣金率下降有关。关于价格，在第二季度和第三季度，业内竞争还会激烈，包括优惠折扣和线下推广，行业内一些酒店有15%的折扣，这是很显著的折扣。接下来我们有机会减少一些已经很盈利的高级别酒店的优惠折扣等推广，这部分节约可以帮助毛利的增加；但是其他的酒店推广力度我们还是会保持。

Q：公司员工增长主要在哪些方面？

A：我们有4200名员工，其中2000名为客服人员，IT方面有1800名，市场销售推广方面有400人。2015年第二季度相比去年同期增长1000名员工，主要是服务开发团队和IT团队的壮大，前者服务于这一年酒店的增加，后者主要做移动APP。我们现在覆盖大约30000家酒店，未来酒店服务开发团队数量不会再有显著增加，但是IT人员还会增加，我们要继续重点打造推广APP。

Q：如何看待现在回归国内市场的时机？

A：中国股市在这几月有大的下降，但是相比美国市场来说，估值水平还是要高一些，这对每一个公司都有吸引力。如果我们有机会获得更多的资金，提高酒店覆盖率或者单个酒店的入住率等，我们会抓住机遇。不过腾讯发出要约的事情我们还需要时间商讨。