8月25日，去哪儿网公布的2015年Q2财报显示，期内总营收8.81亿元、同比增长120%；净亏损8.16亿、同比扩大93.5% 。这是去哪儿终止与百度“知心合作”后的首份财报，营收、酒店及机票业务、净利润的走势力令人关注。

支柱业务保持高增长

按P4P模式收费的机票、酒店预订是去哪儿网的支柱业务，总营收的九成来自于此。2015年Q2，机票、酒店预定收入分别为5.17亿和2.59亿。

值得注意的是，在过去的六个季度机票预定收入同比增幅在77%~98%之间，而酒店业务增速从2014年Q1的55%一路提高到2015Q1的108%，到2015年Q2更是蹿升到262%。

2015年Q2酒店间夜数为1780万、同比增长145%。但由于间夜营收增长48%，酒店业务收增长了262%。要么是去哪儿议价能力提高，要么是酒店档次提高，或许兼而有之。

类似地，2015年Q2机票预定数同比增长47%至2810万张，而相关营收增长了85%。说明去哪儿从单张机票获得的收入有所增加。航空公司采取一系列政策力推机票直销，部分中小票代退出，大型OTA反而成为受益者。

终止知心合作的效果

营收翻倍亏损亦翻倍，早已是去哪儿的“常态”。

2015年Q2，去哪儿毛利润为6.34亿，各项费用合计达13.3亿，经营亏损达6.95亿。

2015年起，去哪儿与百度共同着手终止“知心合作”。2014年，知心合作相关费用高达7亿元(其中Q4为2.5)。2015年Q1骤然降至3000万元，Q2进一步缩减到690万（同比降幅95.3%），今年后两个季度的费用将更加微不足道。

终止知心合作对去哪儿改善业绩有多大帮助?

2014年Q4，市场费用与知心费用合计占营收的102%。到了2015年Q1，知心费用占比降至0.8%，市场费用增至80%，合计为80.8%（至2014年Q4降低21.2%）。

从上图（各项费用占营收的比值）可以看到，终止知心计划、增加市场费用同时压缩研发费用、渠道费用，去哪儿各项费用合计占到营收的151%，虽然还是偏高，但比去年后三个季度的180%以上还是有重大改观。直观来看，终止知心合作削掉了头上的“高帽子”。

去哪儿增长动力

去哪儿的战略一贯是牺牲利润抢占市场，机票预定业务成为行业第一之后，下一个目标是酒店预定超越携程。

“知心合作”曾经是百度对去哪儿的强有力支持，但百度输入的是PC端流量，与移动端相比转化率低、费用高。这一点很好理解，在网上闲逛从百度进入去哪儿主页的用户，与安装并进入去哪儿APP的用户，哪类转化率高？

一是线下拉新，就是派地面部队去签酒店、切客。正如庄辰超所说“从2014年第一季度，我们开始打造直签酒店网络以来，去哪儿网的酒店预订量增长势头一直非常强劲。此外，第二季度的线下推广活动，也为公司吸引了大量新增无线用户。”

二是持续发力无线端，投入巨资进行推广促销、增加移动端用户。2015年Q2，去哪儿无线端收入6亿元人民币、同比增长32%，占总营收的68%。近期，去哪儿移动端酒店预订在峰值时占预定总量的85%以上，移动端峰值间夜量25万/日。可以说去哪儿敢丢掉“百度知心”这根“拐棍儿”的底气完全来自移动端。

最后，分众与聚众、58同城与赶集的一幕还有可能发生在去哪儿与携程之间吗？没有什么不可能，只有时机对与不对。不过可以肯定的是，在去哪儿酒店预定间夜超过携程之前，双方坐下来谈的可能性不大。