目前，我国县域旅游开发的投资主体是多元化的，其中，政府投资主要是旅游基础性项目，竞争性项目更多的是以社会投资为主体。

主要的融资模式有以下三种：

模式一：“合资”模式（PPP 模式）

PPP（Public-PrivatePartner-ship）模式,即政府和社会资本合作模式，是指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系。旅游业是我国最早引入PPP模式的行业。

1、政策环境

2014年，国务院常务会议提出“让社会资本特别是民间投资进入一些具有自然垄断性质、过去以政府资金和国企投资为主导的领域”。国家发展改革委出台《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》,对PPP主要原则、项目范围及工作机制等作了规定。可以预见，发展PPP模式将成为我国投融资体制机制改革和管理模式创新的重要趋向。

2、案例研究—江西婺源县

婺源县地处赣、浙、皖三省交界，生态环境优美，文化底蕴深厚。自1999年以来，婺源县委、县政府提出了建设“旅游强县、经济大县”的战略性目标，在政府主导下，集中优势资源，积极搭建旅游投资平台，在短短的几年内，积聚了大量的资本进入，使婺源的旅游基础接待设施、旅游服务设施、旅游景区景点建设等方面发生巨大变化。

在旅游业发展初期，婺源县提出“放手民营，多元投入”的举措。对灵岩洞国家森林公园、鸳鸯湖、大鄣山峡谷、文公山等一大批精品景区进行基价挂牌、竞争招商。在景区经营上，形成了个体独资、民营合资、民营合作、集体经营、外商投资等多种模式。在投资主体上也出现了“公司+当地政府+村民”、“景区+乡镇政府+村委会”等多种灵活的方式。以婺源县大鄣山的开发为例，2002年婺源县鄣山乡政府与投资者签订合作开发大鄣山的合同，政府以资源入股，投资者以资金入股，投资者负责景区的规划、开发与经营。双方约定利益分配方案，景区开发后的经营期内，前20年按实际门票收入的10%，后10年按12%的收入计算政府资源入股收益，剩余门票收入和其他收入为投资者收益。

此种模式实现了政府、投资者、村民三方利益共享合作开发，促进了旅游业的快速发展。目前，婺源县拥有精品景区20多个，各项旅游指标位于首批中国旅游强县前列。2014年，该县接待游客1283万人次、门票收入3.1亿元、综合收入65亿元。同时，以旅游为龙头的第三产业蓬勃发展，全县大小宾馆达200多家，全县旅游从业人员近8万人。以旅游产业为主导的现代服务业增加值占GDP比重达49.3%，对县域GDP的贡献居全省首位。

模式二：“引资”模式

在县域旅游的发展中，对于项目的准备，重点是透彻研究开发条件，进行可靠的投入产出分析，确定项目的配套政策，明确土地补偿、财税优惠、配套规范、具体承诺等。同时发挥政府的主导功能，强力宣传，来吸引本地或外来民间资本。

1、政策环境

2012年6月，国家旅游局发布《关于鼓励和引导民间资本投资旅游业的实施意见》，提出旅游业向民间资本全方位开放，鼓励民间资本进入吃住行游娱等传统旅游业所有核心领域，发展多形态的旅游产品。作为我国对外开放的先导型产业，我国旅游业加快推动旅游要素向社会资本全面开放。

2、案例研究—河南栾川县

栾川县位于河南省洛阳市西南部，一直有“洛阳后花园”的美称。全县面积10.2平方千米，山多地少，素有“九山半水半分田”之称。但在发展旅游业之前，一直是河南省的一个国家级贫困县。21世纪初栾川县提出走“旅游强县”的路子，抓大旅游，优先发展。经过十几年的发展，栾川旅游异军突起，实现了从无到有、从小变大、从弱变强的转变，从而带动了栾川整个县域经济的发展。

（1）以资源招商。栾川县始终坚持把招商引资作为做大做强旅游业的突破口,充分利用现有资源，通过项目带动实施旅游开发。2004年以冬季滑雪运动项目，吸引北京一家企业以股份制投资方式建设了伏牛山滑雪场，弥补了中原地区冬季旅游项目的空白。2008年以温泉综合开发项目，吸引郑州一家公司投资，该项目是中原地区最大的温泉疗养基地。

（2）转让企业经营权，市场化运作。栾川先后成功地将重渡沟、倒回沟、君山饭店等旅游企业的经营权进行转让。2004年重渡沟景区转让经营权后，三年内累计投资5000余万元，完善了基础设施，提高了服务水平。2007年，提出 “以工业反哺旅游，以工促旅”的发展战略，在县委、县政府领导的支持下，栾川民营企业宏发工贸有限公司签订老君山景区的经营权转让协议，总融资额达到3.6亿元。

通过市场运作的方式转换旅游企业的经营机制，成功解决了旅游业发展过程中的资金问题，使得栾川县旅游业得到快速发展。目前，栾川县拥有老君山、伏牛山等7个国家4A级以上旅游景区，其中2个国家5A级景区，成为拥有4A级以上景区最多的县。2014年，全县累计接待游客951万人次，同比增长8.16%，实现旅游总收入50.7亿元，同比增长36.1%。

模式三：“借贷”模式

金融机构掌握着大量的社会闲置资金，而服务于实体经济是金融机构资本运作的关键所在。旅游业带动性强，正是可以让金融资金大显身手的领域。金融机构将周期长的资金投向旅游，必将助推处于成长关键期的旅游项目更好的发展壮大。在旅游发展中，要创新完善旅游融资体系，积极引导信贷资金支持旅游项目建设，鼓励金融机构对符合融资授信的旅游企业和重点旅游项目设施贷款优惠，开展中小额旅游按揭贷款业务，更好地发挥金融对旅游的推动作用。

1、政策环境

2009年以来，国务院和相关部委相继出台了《国务院关于加快旅游业发展的意见》和《金融支持旅游业加快发展的若干意见》等指导性意见，明确提出“抓住旅游业加快发展的战略机遇期，支持和推进旅游业科学发展和转型升级，把旅游业建设成国民经济的战略性支柱产业和人民群众更加满意的现代服务业”。

2、案例研究—山东沂南县

沂南县是诸葛亮故里、沂蒙红嫂家乡，是地处沂蒙山腹地的一个传统农业大显。近几年该县加快开发旅游业以来，短短几年的时间跨入山东省旅游强县和全国休闲农业与乡村旅游示范县行列，创造了“政府主导，文旅融合，统筹城乡，全域发展”的“沂南模式”，成为省内外知名的旅游大县。

该县创新旅游资本运作，破解资金瓶颈制约，推动旅游产业与金融业深度融合的做法值得借鉴。2009年，沂南县成立了沂蒙红嫂旅游开发有限公司，为一期建设阶段的智圣汤泉、竹泉村、沂蒙红色影视基地等景区及沂蒙生态大道等旅游公共设施项目申请了1.25亿元低息贷款，拉动社会投资12亿元，有力推动了项目快速崛起，奠定了沂南旅游产业发展的基础。并连续五年召开政银企业的上市指导帮扶，大力培育智圣汤泉和龙腾竹泉旅游两家旅游企业挂牌上市。在每年设立500万元旅游发展专项基金和200万元专项营销资金的基础上，有效解决了中小旅游企业信贷担保的问题。目前，全县已成立小额贷款公司2家，融资性担保公司1家，民间融资服务公司7家，累计为旅游企业提供贷款5亿元。

在推进旅游资本化过程中，沂南县政府充分发挥主导作用，积极创造有利条件，成功搭建了金融机构与旅游企业合作的桥梁。智圣汤泉、竹泉村、沂蒙红色影视基地等项目的发展壮大均受益于金融资金的带动。

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