5月27日晚上六点，全国股转系统发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》，新三板正式进入后分层时代。截至2016年5月27日，全国股转系统挂牌公司数量已达7394家，且仍保持高速增长态势。《分层管理办法》兑现了5月份推出的承诺，自2016年6月27日起分层制度正式实施。

与去年11月的分层方案征求意见稿相比，最新分层标准出现六处重大调整，侧重于挂牌公司盈利和成长性要求；未来挂牌企业有两大途径进入创新层，一是先挂牌基础层，符合条件后再转到创新层，二是尚未正式挂牌的申请挂牌公司可以按照《分层管理办法》的规定申请进入创新层；如果满足直接挂牌创新层条件，也可以直接进入创新层；每年5月最后一个交易周的首个转让日调整挂牌公司所属层级。

新三板创新层最终筛选标准为：

标准一：净利润+净资产收益率+融资额/实际成交天数

（1）最近两年连续盈利，且平均净利润不少于2000万元（净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）；

（2）最近两年平均净资产收益率不低于10%（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）；

（3）最近12个月（每年4月份最后一个转让日为截止日）完成过股票发行融资（包括申请挂牌同时发行股票），且累计融资额不低于1000万元；或者最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%。

标准二：营业收入复合增长率+营业收入+股本+融资额/实际成交天数

（1）最近两年营业收入连续增长，且复合增长率不低于50%；

（2）最近两年平均营业收入不低于4000万元；

（3）股本不少于2000万元；

（4）最近12个月（每年4月份最后一个转让日为截止日）完成过股票发行融资（包括申请挂牌同时发行股票），且累计融资额不低于1000万元；或者最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%。

标准三：市值+股东权益+做市商家数+合格投资者人数+融资额/实际成交天数

（1）最近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于6亿元；

（2）最近一年年末股东权益不少于5000万元；

（3）做市商家数不少于6家；

（4）合格投资者不少于50人；

（5）最近12个月（每年4月份最后一个转让日为截止日）完成过股票发行融资（包括申请挂牌同时发行股票），且累计融资额不低于1000万元；或者最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%。

与征求意见稿相比，出现了以下六大修改、调整：

一是删除标准一中关于“最近3个月日均股东人数不少于200人”要求；

二是将标准三“最近3个月日均市值不少于6亿元”修改为“最近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于6亿元”；

三是将共同标准中的“最近3个月内实际成交天数占可成交天数的比例不低于50%”修改为“最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%”；

四是修改完善了申请挂牌公司进入创新层的标准。将标准一规定的“股东人数不少于200人”调整为“申请挂牌同时股票发行，且融资额不低于1000万元”的要求；将标准三“做市交易市值”调整为“申请挂牌同时发行股票, 按发行价格计算的公司市值”要求；同时，增加了“申请挂牌即采用做市转让方式”的共同要求。

五是为防止部分挂牌公司通过虚假信息披露、市场操纵等不合规手段进入创新层，《分层管理办法》增加了强制调整的情形，出现《分层管理办法》第15条规定情形的公司，自认定之日起20个转让日内直接调整至基础层。

六是修改完善了挂牌公司层级划分和调整的规定。删除了《分层方案》中“如果第一年不符合的，挂牌公司应当及时发布风险揭示公告，第二年仍不符合的，应当调整到基础层”的表述，修改为每年层级调整时，不符合创新层维持标准的挂牌公司，应当调整进入基础层。

据第三方统计，据股转系统发布的最新标准计算，共超过1100家企业，占比所有企业的比例为16%。创新层家数占比为16%，净利润、市值、融资占比均超过50%，这充分体现了创新层的优质属性。这也与纳斯达克市场的分层情况相似，而纳斯达克的全球精选层的市值占总体超过90%，成交金额也超过80%。

业内人士普遍表示，分层落地之后，配套设施的落实情况以及交易制度的创新是最大的期待点。

满足新三板创新层条件的旅游企业一览：

华强方特（834793.OC）

公司是国内知名的大型文化科技集团。公司连续四年获评"中国文化企业30强"，还获得中宣部"全国文化体制改革工作先进单位"、文化部"2011年度十大最具影响力国家文化产业示范基地"、"国家文化出口重点企业"、"世界知识产权版权金奖"等殊荣，多项产品荣获中宣部"五个一工程"优秀作品奖、中国舞蹈荷花奖、广电总局优秀国产动画片、国家动漫品牌、重点动漫产品等。2014、2015年的营收分别为23.54亿、28.05亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为7.11亿、6.54亿元。目前总市值161亿元。“满足标准一和标准三”。

海涛股份（833216.OC）

公司作为旅游产品和服务提供商，公司通过整合旅游资源，研发符合不同层次需求、有主题的、有特色的、性价比高的亚洲、欧洲等地的出境游产品。出境游产品以批发、零售等方式销售给客户，最终由公司为客户提供有组织、有计划的组团、发团、机票、签证、境外行程安排、安全保障等全方位旅游服务。其中批发业务通过代理商销售给终端消费者，零售业务通过门店、网站、及会员制营销等方式销售给终端消费者。2014、2015年的营收分别为8.49亿、12.04亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为456万、1419万元。目前总市值4.41亿元。“满足标准二”。

景尚旅业（830944.OC）

公司是一家综合性旅游投资控股型公司，主要提供旅行社服务、票务代理服务、酒店、旅游景区投资与管理等全方位的综合性旅游服务。公司业务经营除投资控股下属公司外，自身并未直接从事经营业务。集团及下属子分公司获得全国百强旅行社、江苏省首批五星级旅行社、江苏省十佳旅行社、江苏省首批智慧旅游示范基地和江苏省旅行社协会副会长单位等荣誉。公司以微度假产业为主体，以山水景区、主题酒店、运动体验、育乐项目等四大项目塑造游憩型微度假乐园，拥有常州恐龙主题度假酒店、大成假日酒店、浙西凉源峡漂流、安吉愚人谷高山滑雪微度假乐园等实体产业。2014、2015年的营收分别为2.08亿、3.44亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为935万、2097万元。目前总市值7.4亿元。“满足标准二和标准三”。

差旅天下（430578.OC）

吉林省差旅天下网络技术股份有限公司成立于2010年是国家级高新技术企业。于2014年1月24日在全国中小企业股份转让系统即“新三板”成功挂牌，差旅天下拥有“北京差旅天下网络科技有限责任公司”、“吉林省远达国际商务旅行社有限公司”两个全资子公司，以及在上海自贸区成立“上海差旅天下网络科技有限公司”的控股子公司。并在成都、广州建立了“成都差旅天下”、“广州差旅天下”分支机构。差旅天下一直致力于研发和定制差旅管理方面的软件、办公自动化软件、客户电子商务业务软件、手机移动终端等。以提升服务机构差旅管理品质、降低差旅成本为己任。公司通过自主研发的差旅商务软件系列，有效整合了差旅出行及旅游相关产业的延伸服务。2014、2015年的营收分别为3359万、5103万元，归属于母公司所有者的净利润分别为775万、1688万元。目前总市值7.16亿元。“满足标准二”。

路骋国旅（831320.OC）

公司主营业务为团队旅游服务、会展服务、自驾游产品、咨询服务等，主要为各地旅游单位、旅游企业、同行业横向旅行社，以及个人客户等提供境内外旅游线路和产品、自驾游会展服务等，并以此获得收入和利润。2014、2015年的营收分别为1009万元、8390万元，归属于母公司所有者的净利润分别为0.63万、-1317万元。目前总市值1.12亿元。“满足标准二”。

中惠旅（834260.OC）

中惠旅景区管理股份有限公司主要从事风景区经营管理.公司主要产品为：依据“我参与、我体验、我快乐”核心理念，设计与开发的平江石牛寨景区体验旅游系列产品及通过连锁运营模式管理的平江连云山峡谷漂流的体验旅游等。公司目前已经形成稳定的电子商务业务，实现了稳定的OTA在线旅游分销平台，不仅有同程、携程、途牛、去哪儿网等，而且还有多家本地化的团购网站；同时建立了各银行电子商务平台，如建行、工行、招商银行等；并且打造了公司自有官方网站、微信公众号，全员微信覆盖人数众多，形成公司“自媒体”，在国内景区中率先开通了微信支付。2014年7月联手重庆市旅游局、浙江深大科技、高德地图等十三家单位发起“中国智慧旅游联盟”，2015年5月与腾讯科技公司合作推出国内第一家“互联网＋”智慧景区集群项目。2014、2015年的营收分别为1464万元、8783万元，归属于母公司所有者的净利润分别为11万、3015万元。目前总市值10.5亿元。“满足标准二”。

马上游（833158.OC）

江苏马上游科技股份有限公司(曾用名：江苏物泰信息科技有限公司)是一家以云计算、物联网、大数据、移动互联网为核心技术，智慧旅游为主营业务的高科技企业,专业从事智慧旅游的规划、研发、建设和运营。公司成立于2010年6月，总部位于江苏镇江，注册资本100，000，000元人民币，在南京、扬州、常州、洛阳、上海、湖南、海南设有分公司、拥有正式员工200余人，并与美国犹他大学共同建立海外研发中心。公司是国内领先的智慧旅游解决方案和产品提供商，以客户需求为基础坚持持续创新，并与合作伙伴开放合作，面向旅游城市以及旅游景区提供了一套涵盖智慧旅游规划、项目建设以及项目运营的一整套解决方案。2014、2015年的营收分别为3989万元、1.54亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为-99万、-2080万元。目前总市值14.18亿元。“满足标准二”。

胜高股分（833623.OC）

深圳市胜高连锁酒店管理股份有限公司，成立于2007年，2012年获得国家商标局批准“胜高”商标。目前公司主要从事精品连锁酒店的开发、管理和运营，公司在广东、湖南、河北、北京等多个省市拥有筹备和在营分店十余家，致力于为广大客人提供“时尚、精致、温馨”的客房和高性价比的服务。2014、2015年的营收分别为3617万元、9622万元，归属于母公司所有者的净利润分别为116万、1061万元。目前总市值5.86亿元。“满足标准二”。

【号外】以“融合·新生态”为主题的《执惠·2016中国旅游大消费创新峰会》将于6月16日在国家会议中心举行，届时国内旅游、投资、体育、营销、娱乐、媒体、户外等近千名各界精英将齐聚一堂，直击旅游大消费产业前沿，探索广阔未来，分享最具创新性的产品体验，聚合最优质的投资与营销资源，积聚能量，共创价值。欢迎点击链接查看详情并报名：http://www.tripvivid.com/activity/new-eco#join