美国运通公司（AmericanExpress Company NYSE：AXP）7月21日发布了2016年第二季度财报，净利润20亿美元，较去年同期15亿美元增长37%。稀释每股收益（EPS）增长48%，从去年同期的1.42美元上升到2.10美元，高于此前市场预期，受益于出色的业绩，22日股票截至收盘大涨1.39%。

第二季度净利润包括之前宣布出售联合品牌美国好市多（Costco）信用卡投资组合业务获得的收入11亿美元（税后6.77亿美元）和公司削减固定成本节省的重组费用2.32亿美元（税后1.51亿美元）。

财报概要

除去利息支出后营收82亿美元，同比下降1%；

净利润20亿美元，同比增长37%；

稀释每股收益（EPS）为2.10美元；

平均权益回报率（ROE）为26.4%，同比下降6%；（虽然下降6%，但超过20%的ROE仍然属于优异。）

从2016年Q3到2017年Q2，公司计划回购价值33亿美元的普通股。

第二季度扣除利息支出后的合并总营收为82亿美元，较去年同期83亿美元下降1%。扣除美元走强对国际业务造成的汇率影响后，调整后的总营收增长1%，主要原因是信用卡费用净利润和利息净利润均有所提高。这些收益部分抵销Costco相关业务营收下降及平均折扣率下降造成的损失。

第二季度合并损失准备金为4.64亿美元，较去年同期4.67亿美元下降1%。本季度信用卡继续保持强劲发展势头。上季度财报将联合品牌贷款投资组合相关的5700万美元信用卡成本列为“待售（HFS）”；本季度与那部分投资组合相关的信用卡成本已列在其他运营费用项目下。

第二季度合并运营费用为48亿美元，较去年同期56亿美元下降15%。费用下降主要是因为出售贷款投资组合，这部分收益已列在费用减少项目下。本季度费用主要包括上季度提到的重组费用和为促增长而进行的高水平投资。运营费用较去年同期下降31%。不考虑投资组合出售收益和重组费用情况下，调整后的运营费用与去年同期基本持平。

第二季度有效税率为33%，较去年同期34%下降1%。

第二季度公司的平均股权收益率（ROE）为26.4%，较去年28.1%下降6%。

董事会兼CEO财报总结

美国运通董事会主席兼CEO肯尼斯·切诺尔特（Kenneth Chenault）说：“这个季度的运营费用很有说服力，与公司在年初公布的财务展望是一致的。我们采取加快增长的措施收到良好成效：全球新增300万专享卡客户、全球网络业务增长、零售商覆盖范围扩大和保持高质信用卡前提下正在继续满足信用卡会员的需求。” 

“第二季度期间，公司为增长业务再次加大对营销和技术的投资。与此同时，公司运营费用继续得到有效管理，我们继续朝着2017年底实现削减成本10亿美元的目标前进。”

“今年为止，我们返还股东的资金总额已达最高纪录，第二季度回购价值17亿美元的股份，今年至今累计已回购价值28亿美元的股份。在完成联邦储蓄银行的年度压力测试后，我们现在计划将季度每股分红从10美分提高到32美分，接下来的4个季度里再回购价值33亿美元的股份。” 

“正如所料，本季度的收益包括出售联合品牌贷款投资组合业务和因重新规划固定成本而削减的重组费用。此外，我们也将持续关注较低的零售商折扣率和美元走强对公司国际业务造成的影响。”

“世界范围内的收费业务较去年增长3%，除去Costco业务涉及的外汇汇率影响，调整后的收费业务量较去年同期增长8%。借贷总额下降13%，而除去‘待售’投资组合涉及的贷款和外汇因素，调整后的借贷上升13%。调整后的数据得益于之前Costco联合品牌信用卡会员中使用其他美国运通信用卡的用户增加。”

“今年至今为止取得的进步让我们信心满满，公司计划在2016年剩余的时间继续进行高水平投资，在竞争激烈的市场中抢占先机。尽管开支水平会进一步提高，但我们预计2016年结果会达到年初制定目标的上限。至于2017年，我们的预期保持不变，公司将继续重点关注加快营收增长、重新规划固定成本及优化投资业务。”

第二季度各细分业务数据 

1.美国消费者服务业务

财报显示，美国消费者服务业务第二季度净利润为11亿美元，较去年同期6.13亿增长74%。

扣除利息支出后的总营收为32亿美元，较去年同期33亿美元下降3%。营收下降主要是由于一年前Costco相关业务营收下降及现金折扣返利增加。 

损失准备金总额为2.37亿美元，较去年同期2.43亿美元下降2%。本季度信用卡继续保持强劲发展势头。本季度与被列为“待售”的联合品牌贷款投资组合业务相关的一些信用卡成本已列在其他运营费用项目下。

总费用为13亿美元，较去年同期的21亿美元下降40%。费用下降主要是因为出售贷款投资组合获得一部分收益，这部分收益已列在费用减少项目下，收益一部分用于为促增长进行的高水平投资和上季度提到的公司为削减固定成本而进行的重组。

该部分业务有效税率是37%，较去年同期35%下降2%。

2.国际信用卡和网络服务业务 

财报显示，国际信用卡和网络服务业务第二季度净利润为2.28亿美元，较去年1.93亿美元增长18%。

扣除利息支出后的总营收为14亿美元，较去年同期13亿美元增长6%（扣除汇率影响后营收增长11%），营收增长主要是由于银行合作伙伴升级带来营收增加及信用卡刷卡量增加。

损失准备金总额为7800万美元，较去年同期7600万美元增加3%。

总费用为11亿美元，较去年同期10亿美元增长4%（扣除汇率影响，费用增长7%）。费用增长主要由于为促增长而进行的投资增加，还有一部分是上季度提到的重组费用。 

该部分业务有效税率为17%，较去年19%下降2%。 

3.全球商务服务业务

财报显示，全球商务服务业务第二季度净利润为5.76亿美元，较去年同期5.50亿美元增长5%。

扣除利息支出后的总营收为25亿美元，与去年同期持平，保持不变。

损失准备金总额为1.39亿美元，较去年同期1.36亿美元增长2%。 

总费用为14亿美元，较去年同期15亿美元下降4%，费用下降主要是因为出售贷款投资组合，这部分收益已列在费用减少项目下。收益一部分用于为促增长进行的高水平投资和上季度提到的公司为削减固定成本进行的重组。

该部分业务有效税率是37%，较去年35%增长2%。 

4.全球零售商服务业务 

财报显示，全球零售商服务业务第二季度净利润为3.73亿美元，较去年同期3.69亿美元增长1%。

扣除利息支出后的总营收为11亿美元，较去年同期12亿美元下降3%。本季度较低折扣率的抵销了信用卡会员消费高带来的收益。 

总费用为5.47亿美元，较去年同期5.86亿美元下降7%，很大程度上是由于OptBlue计划的实施，该计划扩大了公司零售商的覆盖范围，但零售商购买者方面没有带来更多收益。

该部分业务有效税率是38%，较去年37%略有上升。

此外，第二季度财报显示，企业及其他业务净亏2.29亿美元，而去年同期净亏2.52亿美元。

关于美国运通

美国运通公司（American Express Company）是国际上最大的旅游服务、综合性财务、金融投资及信息处理的环球公司，在信用卡、旅行支票、旅游、财务计划及国际银行业占领先地位，是在反映美国经济的道琼斯工业指数三十家公司中唯一的服务性公司。

在最新的2016年世界财富500强排名中，美国运通位列302名，2015年总营收344.4亿美元，净利51.6亿美元。

美国运通主要通过其三大分支机构运营：美国运通旅游有关服务，美国运通财务顾问及美国运通银行。

*本文作者：李海强（个人微信：lhq434849653），执惠旅游分析师，欢迎爆料、欢迎交流！