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文旅惠评丨携程200亿营收扭亏为盈;日本多措并举力争5万亿日元消费

本文作者:执惠 2023-03-10 17:44:39
一周文旅大事深度评析

作为文旅业者,我们都期待能对这个不断趋前、变换不断的文旅时代的每一个重大事件、每一个关键节点,有着更多的了然于心,知晓它的变革、冷暖及趋势。

于此,执惠统筹分析一周文旅最新动态,试图从这些鲜活的元素中寻找发现每个领域中值得再加记录的最新事件或信息,基于一定的框架、视角或维度,来探析它们带给文旅业发展,带给我们的价值点。

文旅惠评【第159周】,文旅一线情报,一周深度评析。

文旅巨头行情

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本周的巨头行情关注携程2022Q4及全年财报。

近日,携程集团公布的财报显示,携程2022年全年净营业收入为200亿元,净利润为14亿元,四大主营业务全年的营收分别为住宿预订74亿元、交通票务为83亿元、旅游度假为7.97亿元以及商旅管理11亿元。其中,携程本地酒店预订较疫情前水平增长40%,国内机票预订恢复速度快于市场。

去年12月7日放宽疫情防控的“新十条”发布时,该季度三分之二的时间已过,但携程在国内旅游市场遭受重创的情况下,“携程依然交出了一份超出市场预期的答卷”。从第四季度业绩看,携程集团净营收50亿元,同比增长7%,国内本地酒店预订较2019年增长10%。

从全球旅游业的复苏形势看,国内外航班的运力提升、国际游客增多、全球酒店行业复苏加快,这些都有利于携程在国内国外两个市场蓄势发力,提升业绩。

联合国世界旅游组织最新的预测数据显示,2023年国际游客数量可达到疫情前的80-95%。去年全球旅游业的复苏取得不错的效果,2022年国际游客数量超过9亿人次,是2021年的两倍,但这一数字仅恢复至疫情前的63%。

此外,今年1-2月,国内航空客运量恢复至2019年同期的80%左右,酒店行业平均每间客房可预订收入(RevPAR)在最近几周全面恢复,国际航空客运量约恢复至疫情前的15-20%,并继续上升。

国内及全球旅游整体复苏带动航空、酒店的复苏,对携程的业务有明显的拉升作用。携程发布的数据显示,2023年第一季度至今,平台国内短途旅行预订较2019年同期增长达1倍,长途旅行预订超过2019年同期水平,国内酒店和机票预订量也已超过2019年同期,公司预计国内业务将在2023年继续保持增长。

携程、Expedia与Booking Holdings为世界三大OTA巨头,截至3月9日收盘,市值分别为239亿美元、155亿美元和943亿美元。上个月,Expedia发布第四季度财报,收入增长14.9%,但收入与每股收益双双低于市场预期,净利下跌36%,股市的反馈是股价下跌超6%。

一直以来,尤其随着爱彼迎短租平台的崛起,很多行业人士对传统的OTA模式能否靠持续的营销投入驱动增长提出质疑。从全球OTA市场看,Expedia和Booking在全球的业务布局很广,两大巨头的全球市场份额占比或已超过90%,这一细分领域潜在的增长空间受到限制。

2020年第二季度,爱彼迎营销上的投入仅占收入的18%,而Booking Holding, Expedia等传统OTA这一比例均超过50%。很多OTA大笔投入营销是为了收入增长,但如果营销费用增速更高,最终业务的利润与利润率受到影响。

Booking Holdings CEO认为,不管营销投入与收入占比如何,衡量公司运营效率的最终标准是能否盈利,在其他OTA业绩受疫情重创,甚至严重亏损的情况下,Booking在2020年和2021年的EBITDA分别为10亿美元和29亿美元。

从去年第四季度财报看,Booking营销、销售及其他费用支出占总收入的44.2%,而Expedia这一比例高达52.6%,2018年Booking为34%,而Expedia为51%,这也是长期以来Booking业绩突出,股价上涨,股东分红的原因之一,因为公司赚钱。

携程财报显示,集团全年及第四季度销售与营销费用占收入的比例分别为21%和23%,前者与2021年相比下降14%至43亿元。而第四季度,公司的EBITDA为2.86亿元,去年同期为5400万元,上一季度为14亿元。调整后的EBITDA利润率为6%,去年同期为1%,第三季度为21%,营收利润增长,但利润率偏低,这可能是财报发布后携程股价稍有下跌的原因之一。

业内人士的一篇分析报道提到,Booking在利润率、品牌价值、收入多样化等方面好于携程,Booking近年来除了大力在谷歌等第三方渠道加大营销,也在致力于增加在自己渠道预订的直订比例,分析称到2023年底,Booking直订占总预订量的比例或将达到54%,这可能会助力其调整后的EBITDA利润率提升四个百分点至38%。

与疫情前相比,中东的国际游客恢复到83%,欧洲去年接待游客5.85亿人次,恢复至接近80%,非洲与美洲恢复至65%,而亚太地区仅恢复23%。随着国内本地游及出境游逐渐走向全面复苏,携程在预订量、收入实现增长的同时,在净利、利润率、EBITDA、每股收益等投资者关注的指标方面均超过预期,未来一个季度值得期待。

目的地投资晴雨表

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本周的目的地投资晴雨表关注日本的入境游市场。

近日,日本政府宣布不再对从中国大陆入境的游客采取强制性核酸检测措施,并将全员检测改为个别抽检,之前规定的中日航班只能在成田、羽田等4个机场降落的限制措施也一并取消。

措施正式实施后,预计前往日本游客的中国游客将大幅增加,日本的入境游市场将加速复苏。据日本观光厅预测,2023年将有2110万名外国游客到访日本,这一数据较去年同期增长551%,有望成为日本入境游全面复苏的一年。

自去年10月放宽边境限制以来,日本在第一个月接待国际游客近50万人次 ,是9月的2.4倍,与去年同期相比猛增22.5倍,12月接待海外游客137万人次,比11月份增加约1.5倍,这也是时隔2年10个月后,访日游客人数首次单月超过100万人次。不过,与2019年12月同期相比,这一数字也仅仅恢复54.2%。

从公布的数据不难发现,2022年日本开放边境后的近三个月,出现最大反弹的客源市场主要在周边的亚洲国家,与2019年同期相比,越南游客增长57%,韩国游客增长18%,泰国游客增长15%,欧美市场的主要客源地美国增长19%。预计2023年日本入境游市场的复苏将延续这一趋势。 

2022年末日本入境游的主要客源市场迎来复苏,但来自主要客源地中国市场的游客微乎其微。日本成田国际机场最新的数据显示,今年1月,该机场的游客接待量达167万人次,较2022年同期增长7倍,其中海外游客达103.6万人次,疫情三年以来机场的国际游客首次突破100万人次。

随着中国开放出境游政策,特别是日本取消对中国大陆入境的游客执行的种种限制措施,中国赴日游客有望在今年夏天迎来新一波高峰。在入境游复苏势头高飞猛进的同时,日本政府也制定了未来几年雄心勃勃的旅游复苏目标。

日本观光厅此前公布的目标是,2025年之前,入境游复苏到2019年新冠疫情爆发前的水平,并希望在2030年开始每年接待的国际游客数量达到6000万。公开数据显示,2019年入境游创下历史记录,高达3188万人次。不过,需要指出的是,日本计划今年接待2110万国际游客,仅恢复至2019年疫情前66%的水平,要实现到2030年6000万人次的目标任重而道远。

与主题乐园、景区景点类似,作为旅游目的地,日本在吸引海外游客的时候更注重“提质增效”,在计划中提出“不再执着于游客人数”,而是专注于把访日的国际游客人均消费从2019年的15.9万日元(约8230元)提升至20万日元(10352元),三大都市圈以外其他地方的访日国际游客人均住宿时长从2019年的1.35间夜提升至1.5间夜。

很明显,要提升人均消费,就要增加游客的停留时长,但要想留住在海外度假的游客,就要提供多样化、个性化、体验化的旅游产品。为此,日本计划针对高净值人群推出高端奢华产品、推出侧重多样化与可持续性的“可持续旅游”等方法,尽力增加游客停留时间,完成从流量到“留量”的转型。据悉,日光观光厅的目标是,力争在2025年之前访日游客消费额达到5万亿日元。

公开数据显示,2019年访日的海外游客数量达3188万人次,连续7年创下历史纪录。其中,2019年赴日观光的中国游客高达959.4万人次,占日本海外游客总数的33%。此外,中国游客在日本的总消费额约1.77兆亿日元,占比40%。中国游客前往日本旅游的热情目前依然高涨,除了关注中国赴日游客今年能否强劲恢复外,日本如何做入境游吸引如何庞大的国际游客数量的经验值得借鉴和学习。

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