据BBC，美国华特迪士尼公司将从本周起停发10万员工薪水，以此每月节省开支5亿美元，渡过受新型冠状病毒疫情冲击而大范围歇业的难关。公司说，仍将为这群员工缴付原定医疗保险费用，鼓励美国员工申请国会通过的2万亿美元财政刺激计划所涉相关救助。

据披露，早在当地时间4月10日，迪士尼与花旗银行达成了一项为期364天的信贷协议，最高可达50亿美元，目前有总额172.5亿美元的信贷协议可以动用。并发债70余亿美元。

本次停薪计划包括迪士尼的所有业务部门，管理层也接受了降薪。CNBC媒体研究员Julia提出，相比美国市场其余媒体巨头Comcast与AT&T，迪士尼的财务构成中主题公园和度假村占比35%，利润占45%，相比之下，Comcast来自环球影城等公园的收入仅占5.4%，AT&T没有任何主题公园，且这两个企业在移动和宽带部门具有优势，在去年分别占其收入的18%、44%。

中信建投提到，就迪士尼的业务结构而言，不论是保持社交距离还是避免群体活动的措施，都让其主要业务板块几乎陷入了完全停摆的境况。

疫情之下，周一，瑞银（UBS）和瑞士信贷（Credit Suisse）将迪士尼的评级下调至中性。UBS分析师约翰·霍杜利克（John Hodulik）指出主题公园是评级修正的最大原因。Credit Suisse的道格拉斯·米切尔森（Douglas Mitchelson）乐观预计迪士尼主题公园将于今年夏天恢复开放，其中上海迪士尼乐园可能最先开放。但是预计公园业务需要三年进行恢复，并且在下半年，他预计收入将仅达峰值的30％。

当地时间4月15日，流媒体Netflix公司的市值超过了迪士尼，达到了1873亿美元，而迪士尼的现有市值为1866亿美元。

迪士尼已在积极布局流媒体。其近日公布，流媒体平台Disney+的用户数从11月上线至今已达5000万人，大超市场预期，相对2月数字接近翻倍。除了受疫情带来的利好，主要是从3月起Disney+登陆英法德意西等欧洲国家和印度，正式开启全球化步伐。

天风证券分析师雷俊成认为，“内容为王”是流媒体竞争格局的核心，迪士尼既有IP库的强大壁垒，在新内容匮乏的当下更显宝贵，漫威+皮克斯动画为代表的巨大IP国际影响力是其扩张海外版图的最大武器。受益于流媒体增长，其有望更快地从疫情中复苏，看好迪士尼的长期价值。

*本文来源：财联社，作者：张鹤仪，原标题：《迪士尼扛不住了：停发10万员工薪水 连遭两大投行降级》。