恐龙园再次踏上上市申请之路。7月24日，深圳证券交易所对外披露，已受理恐龙园创业板上市申请，这距离恐龙园提交申报材料时间仅14天。

恐龙园，原名“常州恐龙园股份有限公司”，2018年7月更改为现在的“恐龙园文化旅游集团股份有限公司”，它是一家提供景区运营服务、文化创意和内容产品开发的文化旅游企业，以恐龙主题为核心文化元素，运营管理中华恐龙园主题公园是其营收的主要来源。

2015年9月，恐龙园挂牌新三板。这仅是新起点，它的目标是主板，新三板挂牌半年后，即宣布接受上市辅导。2016年9月，恐龙园向证监会递交材料申请IPO。2017年7月宣布中止审查后，恐龙园于12月再度递交招股书。2018年3月，发审委未通过首发申请，恐龙园IPO再折戟。

一年半后，恐龙园再谋上市，为重返赛道做准备。2019年10月18日，恐龙园向中国证券监督管理委员会江苏监管局提交上市辅导备案材料并获受理，辅导机构为中信证券股份有限公司，辅导备案日为当年10月21日。今年以来，经过股东大会的100％支持通过，7月10日，恐龙园向深圳证券交易所提交申报材料。

深圳证券交易所7月24日披露了恐龙园的招股书，恐龙园再次站上IPO起跑线。

恐龙园招股书介绍，本次首发股票数量预计不超过5870万股，发行后的流通股股份占公司股份总数的比例不低于25％，总股本不超过23480万股。预计募集资金57178.68万元，主要用于恐龙科普研学基地建设项目、中华恐龙园夜间精品旅游体验项目、中华恐龙园沉浸式场景体验项目、文科融合创意技术研发中心项目、恐龙IP提升及文创开发项目和补充流动资金项目。

相比之下，这次IPO恐龙园更加强调创新。恐龙园表示，主营业务切实体现了创新、创造、创意特征。本次募集资金投资项目既能丰富园区产品数量，提升园区产品质量，进一步提升园区吸引力和品牌影响力，为园区综合业务带来增量效益；又能提升公司创新创意开发的能力，加强了公司将内容创新、环境艺术、声光技术、影视动漫、机械平台、信息通信等技术整合运用于文旅行业的能力，提高公司创新创意服务的效益。

即便如此,突出创新的分量，恐龙园面临的行业竞争依然严峻。

恐龙园的核心项目中华恐龙园位于常州，地处长三角核心。这一地区经济发达、气候温和、人口稠密，居民消费水平和娱乐消费习惯位于全国前列，是主题公园运营“厮杀”的“红海”市场，眼下，恐龙园面临的客源竞争可谓“强敌环伺”。上海迪士尼、上海欢乐谷、芜湖方特欢乐世界、上海海昌海洋公园、苏州华谊兄弟电影世界、无锡融创文旅城、南京万达茂东方文化主题乐园均已开业，这些国内主题公园运营“大佬”，是恐龙园无法忽视的竞争对手。

眼前的竞争尚且如此强劲，未来的竞争同样“山雨欲来”，后来者同样颇具实力。2019年下半年，上海迪士尼度假区第八大主题园区“疯狂动物城”正式开工，目前正在建设中；2022年前，复星旅文旗下太仓复游城主要业态计划全面试营业，总投资数百亿元；2023年，上海乐高乐园主题度假区将开业，总投资100亿元。

竞争带来的对营收的担忧不言而喻，这也是上次上会审核，发审委提问的一个重要方面。恐龙园2014－2016年，其营收分别为4.45亿元、4.79亿元和4.24亿元，净利润分别为6051万元、6473万元和2919万元。2016年净利润不及前两年的一半。发审委员会曾问及2016年业绩下滑的原因，特别提到“上海迪士尼开业及导致业绩下滑的其他因素”，询问这是否对恐龙园持续盈利能力构成重大不利影响。

相比之下，恐龙园这次提交的业绩颇为靓丽，正向增长颇为明显。2017年－2019年，恐龙园营业收入分别为512732498.2元、579592315.9元和652814587.72元，净利润分别为73203490.93元、86803147.83元和95128905.82元。

和上次招股书披露数据相似，恐龙园近三年短期偿债能力偏弱问题仍存在。短期偿债能力的一个指标是流动比率，即流动资产与流动负债的比值，大于1说明短期偿债能力强，反之则弱。2017年－2019年恐龙园的流动比率分别为0.32、0.66和0.56。同时，另一衡量标准速动比率同样不高。

对此，恐龙园解释说，报告期内，流动比率和速动比率呈现上升趋势，短期偿债能力有所改善。流动比率和速动比率整体相对较低，主要是因为主题乐园以运营长期资产为主。公司合并及母公司资产负债率均有所下降，长期偿债风险有所降低。公司利息保障倍数依次为8.10倍、12.30倍和14.66倍，现金流量可以较好覆盖有息负债利息成本，且偿付能力有所提升。

和上一次在上海证券交易所申请不同，这次恐龙园转战深圳证券交易所，瞄准创业板。创业板注册制6月15日起航，开门接单刚过月余。再次站上上市赛道起跑线，恐龙园能否搭上创业板试点改革的便车，一路过关，抵达终点，还是个未知数。

*本文来源：文旅中国，作者：王庆滨，原标题：《常州恐龙园重返IPO赛道 注册制下拟冲创业板》。