“小知不及大知，小年不及大年”，这是古话，说的是小大之辩，含有眼光宜高远之意。这也是我们在一系列报告中想表达的：旅游不再是简单的观光度假产业链，巨型的旅游生态圈正在成型，信息流、服务流、现金流在生态圈中形成闭环，给其中的企业带来无数的发展新机遇。

以出境游领域为例，信息流方面，移动互联网获取行前、行中、行后数据成为可能，大数据分析能帮助企业精准营销；服务流方面，企业开始为消费者提供行程策划、签证、目的地服务等一揽子服务;现金流方面,企业能通过提供对上下游的贷款服务、开发P2P平台等。许多新业务新模式仍在探索阶段，但企业在这个转型过程中表现出的决策力、执行力决定了企业未来发展的高度是“翱翔蓬蒿之间”还是“搏扶摇羊角而上者九万里”。
这篇笔记，我们将通过分析现有的旅游金融业务，进而探讨企业开展新业务的可能性。

我们将旅游金融按照对象，分为2B和2C两类;按照业务类型分为三方支付、融资、保险、理财。
B端：自建或使用其他三方支付平台，向产业链上游建立线上采购平台，向下游拓展线上分销渠道。核心在于支付产生的大量信用数据，基于海量的数据分析为上下游合作伙伴提供融资、理财等服务，争取拉拢整条产业链的机会。2B金融业务的资金主要来自大型批发商、零售商、和代理商。
C端：自建或用其它三方支付平台，依托线上C端渠道，为消费者提供与旅游相关的融资、保险、理财服务。

从度假休闲产业链的各个环节来看，发展旅游金融业务的核心要素有以下三个方面：

1、大型批发商、零售商、代理商通过横向并购整合，规模提升，这些企业掌握大量客户资源，拥有完善的信息，和大量沉淀资金；
2、产业链上游供应商轻资产运营，融资需求大、成本高，下游小代理商面对账期压力，亦有较大的融资需求；
3、产业链整体效率存在提升空间。

一、批发商、零售商作为资金来源
1、以三方支付平台采购资源扩大产业链影响力
中游（批发商或是大型零售商）的核心优势是强大的渠道力，并且能以输送客流、会员共享等方式为对等条件，可以提高自己对上游资源（景区、酒店、餐饮、交通）的议价能力，在向上游资源采购机票、酒店、专车、地界服务等产品推广自己的支付系统，形成完整的资源采购和支付闭合平台，丰富产品类别，在产业链上游建立人脉和影响。

2、批发商、零售商为资源端提供信贷融资等金融服务助力创新产品落地
上游连接着无数中小型地接社公司，这些地接社在运营过程中需要大量的现金流来完成资金的滚动，但是他们利润较低，固定资产比重轻，缺乏可以作为抵押的不动产，融资能力受制于较小的公司规模和不高的信用水平，难以满足金融机构的放贷要求，业务的发展受制于资金流规模的限制。
此时，中游通过之前与地接社的频繁业务合作往来，能够对其资信状况、业务体量有相对客观和真实的了解，基于这些信息向这些地接社推出自己的线上信贷服务，借助自有的线上支付平台，给它们提供将创新产品落地的资金支持、融资租赁服务，帮助优秀的旅游产品、地界服务进行开发、实现优秀的产品创意，成为整条产业链的资金入口。

3、零售商向消费者提供后付产品挖掘潜在需求
零售商依托于C端渠道力，还可展开面向消费者的各类金融业务。如果能推出先游后付的业务模式，比如途牛分期等信贷类侧重解决年轻人在出境游中面临的资金紧缺问题的产品，在支付平台中对信用良好的消费者推出小额贷款产品或是延后支付功能，将会吸引更多消费者积极购买旅游商品。

二、大型代理商作为资金主要来源
度假游行业中，消费者出游前向代理商预付产品费用，代理商受到款项后并不会马上支付给上游供应商，而是在消费者游玩归来后才和上游结算。因此，代理商与上游供应商之间往往存在1-2个月的结算周期。
这样会产生怎样的结果呢？从下图中可以看到，供应商一边面对上游资源先占所可能产生的保证金，另一边又要承担一些代理商在账期方面的延迟，经常存在资金周转问题，尽管目前银行有针对小微企业的贷款，但是这类贷款对贷款人的要求和限制较高，常常无法快速缓解资金流动。在这样的情况下，实力较强的代理商可以向代理商预付一定的未来团款从而缓解供应商短期的资金短缺，比如旅游百事通对上游供应商提供的“预付宝”。“预付宝”的最终目的并不是为了获得回流时所带来的增值额，而是通过这样的“合作”，把更优质的产品纳入自己的代理体系中。大数据技术为代理商提供了有效的风险控制：给予平台商产生的大量历史交易数据，旅游百事通可以基本测算出该供应商未来几个月在旅游百事通的交易量，从而保证预付款不会多余未来的预期交易额。

三、下游消费者作为主要资金来源
随着B2B旅游产品平台的兴起，旅游产业链经历了从传统的目的地资源-地接社-批发商-零售商-消费者到批发和零售环节融为一体的变革，在此基础上再次升级为批发商向上整合目的地资源，实现目的地直面C端的格局。由此，目的地资源借助批发商线上平台打通C端，批发商可以发挥产品数量和种类的优势，在线上平台并提供行前预订和行中消费的预付/支付功能，给消费者更多支付时间点和支付方式的选择，并以支付业务为入口，大力向上拓展旅游金融业务，我们甚至可以畅想，未来，消费者将成为资金的来源，以批发商平台为媒介，帮助整个产业链中的每个参与者实现自己的战略目标：上游资源和地接社的产品开发、批发商和零售商的规模扩张和消费者先玩后付的预支旅行，都可以通过批发商这个平台来进行自由活跃的融资。

1、消费者→零售商
消费者以预付、购买保险或其他金融产品的方式，通过支付平台，将资金汇集到零售商
目前，已有许多旅游产品零售商、代理商开始涉足金融。携程的、去啊、去哪儿、途牛、凯撒旅游等在半年时间里发售近10款旅游金融产品。旅游行业具有很分明的季节性周期变化，预约淡季消费可以平滑批发零售商乃至上游地接、景区酒店的淡旺季收入差，减少整个产业链的收入波动性。

2、消费者→零售商→整个产业链
零售商将上游资源、地接社的开发项目打包为投资产品，以P2P的模式，向消费者发售融资产品。
正如上文所提，优秀的地接社项目往往缺乏开发资金，出色的零售商也可能面临规模扩张的资金约束，除了可以将自由资金或是消费者购买旅游金融产品所募得的资金，投放于这些收益前景良好的项目中，还可以给搭建一个类似P2P平台的媒介，让融资和投资需求在线上自由匹配，让消费者变成投资人。这类产品可以包括：众筹旅游线路开发、众筹邮轮、海岛租赁、包机、别墅包租等等，从产品的启动期就介入，除了汇集开发资金外，消费者还可以提供自己对所投项目的产品设计意见和设想，以意见众筹和开放式的消费者头脑风暴来完成旅游产品的设计开发环节，提高消费者在过程中的参与感，在这之后还可以协助上游景区、酒店或者地接社进行具体操作，实现和满足消费者对于一款旅游产品的想象。
在建立了详实的信用备案后零售商甚至可以鼓励消费者之间交互式的个人旅游贷款，最终实现整条产业链上资金的自由流动。

除了出境游产业链，机票代理产业链也早已展开了金融业务。
机票的大型代理商不同与于出境游产业链中的代理商：1、其下游存在着更为分散，规模更小的小型代理商（类似消费者之于零售商的地位），2、上游资源相对标准稳定，对中游可提供的金融类业务需求不高。因此其金融环节主要向下延伸。通过建立在线代理商数据库，从而产生大量的支付信息，有利于帮助大型大力上判断不同的偿付能力、业务状况、经营规模，向资信状况良好的下游小代理推出延后支付，收取利息。甚至，可以以业务合作的方式向优秀的小代理提供现金流的支持，为它们持续发展提供后续发展资金，以自己丰富的经验，在战略规划，运营管理，团队建设，产业资源整合及品牌建设等方面提供协助。
正如大型票务代理商腾邦国际在2014年收购欣欣旅游，以欣欣为平台载体，导入机票资源、商旅客户资源，并在此基础上叠加了第三方支付、小额贷款、互联网理财等金融支持，腾邦国际实现自身金融业务与欣欣旅游在线旅游业务的融合，推动金融业务发展，另一方面，利用“腾付通”第三方支付工具以及其他金融工具实现平台交易闭环，最大限度挖掘现有业务的盈利潜能，形成了值得借鉴的业务模式。腾邦国际运用金融平台，为自己打造了一个产业链信用大数据库，为发展对外风控打下了良好的数据基础。

事实上，随着旅游生态圈的来临，金融已经成为达成这个闭环不可缺少的一步。互联网的到来又使整个产业链的金融链条变得和谐统一，中国版的运通也许就会在这些不断赶超时代的企业中诞生。