德国途易（TUI）是目前世界上最大的旅游服务企业之一，在5月份发布了2015/2016上半年财报，数据显示，途易该时期内营收68亿欧元，毛利2.95亿欧元，EBITA达到-2.36亿欧元，归属于股东的亏损额达到4.49亿欧元。（途易的半年财报起始日期计算方式是从10月1日开始至次年3月31日）。官方报告中称取得这样的业绩，“总体来说2016年上半年表现良好”，因为亏损额度在减少，去年2014/2015同期EBITA达到-2.83亿欧元。TUI专注于成为一个以内容为核心和垂直整合的全产业链旅游集团，并将把出售Hotelbeds所得的资金用于投资未来的潜在增长机会，同时加强公司的资产负债表。

关键财务数据指标

• 品牌固定收益实现至少5％的增长

• 成交额实现至少3％的增长

• 息税前收入（EBITA）实现至少10％的增长

• 利息净支出大约为1.7亿欧元

• 净资本支出和投资（包括飞机订单）约为7.5亿欧元

此外，根据TUI的发展计划和商业模式的弹性，途易重申，在未来的3年至2017/18年度，实现至少10％的年均复合增长率，并将在2016年12月提供全年业绩的战略更新。

Q2季度的财务报告主要有以下几点做了阐述：

• TUI专注于成为一个以内容为中心，垂直整合集团化战略的旅游企业。

• 根据专家小组的协议，公司将Hotelbeds以12亿欧元的价格出售，这能够使TUI完全专注于集团的整体发展战略，并加强公司的资产负债表。

• 2016年上半年的经营业绩和收入的增长证明了其计划和业务模式对于市场的适应能力。

• 截至目前为止，2016年的经营业绩符合预期。

• TUI希望在未来的三年内（到2017/2018年度）保持每年10%的息税前收入的增长。

市场营销方面

TUI的目标是实现市场盈利的领先增长。在2015/16上半年，对于公司的大部分业务来说都属于淡季，但公司仍然实现了营业额按固定汇率增长了2％。品牌的营业额（包括TUI在加拿大和TUI游轮业务的营业额）按固定汇率增长了3％。在2015/16上半年，客源市场的客户数量与上一年持平，其中在英国，比利时和荷兰实现了良好的增长，但在德国的表现相对较弱，公司希望能够进一步增强其在主要旅游市场的份额。

另一方面，TUI正在努力加强其品牌在全球范围内的影响力。TUI品牌在增长潜力、客户体验、数字化经营，运营效率和竞争实力等方面都有着非常好的机会。在2015年10月，公司成功地在荷兰推进其品牌迁移，迅速实现了这一客源市场对于TUI品牌强大的认知度。未来几年，TUI还将陆续在比利时、北欧和英国实现品牌迁移。

财报还显示，所有的客源市场都在提供更直接，更为集中的线上销售。在2015/16上半年，控制分配增长了一个百分点至71％，而线上分配增长了两个百分点至43％，这说明TUI在整个客源市场都有着良好的进展。 

为了继续保持领先于市场的增长，TUI还在进一步扩大它的产品范围，其中包括长途类的旅游项目，比如在英国的一个现代化的邮轮产品，以及更长时间的飞行以带给旅客更多的目的地选择。2015/16上半年，其长途客户增长了9％，长途订单量同比增长了10％，其中加勒比地区和亚洲尤其受到欢迎。

与此同时，TUI还将继续专注于改善表现不佳的客源市场收益和推动运营效率的提高。公司打算收购Transat价值5500万欧元的法国旅游经营业务，这项收购预计将在今年10月完成，这将有助于增强TUI在客源市场现有的业务扭转计划，并有望在法国甚至整个西欧地区带来潜在的EBITA盈余，最终实现该地区业务利润率的全面改善。

航空方面

TUI在客源市场共有五家航空公司，运营超过140架飞机，每年约有1300万客户。它的航空计划主要集中在对于工程的调整和维护，运营商和供应商管理以及提高运营效率上。预计到2018/19年，这项航空计划将可以为公司节省约5000万欧元的成本

酒店住宿方面

TUI的酒店及度假村的战略重点是实现进一步的差异化以及更为集中的优化和界定品牌形象。其核心品牌是Riu,、Robinson、Magic Life和新的酒店品牌TUI Blue。酒店品牌和酒店概念的区别在于，酒店品牌将通过TUI作为酒店运营商来管理，而酒店概念还可以采用其他的酒店运营商来管理他们的设备。TUI的目标是在5年内，至2018/19年新开约60家酒店，并获得至少15％的投资回报率。在2014/15年度，TUI的核心酒店及会所品牌新开在了七个度假胜地。而在2015/16年度，还将计划新开六个，并在未来的数年内继续扩张。

Riu无论是在数量还是总营收方面都是集团最大的酒店品牌，在2014/15年提供了20％的投资资本回报率，并将继续成为TUI利润增长的关键。此外，进一步扩展到新的目的地也将是一个重要的增长杠杆，尤其是在长途旅游方面。两个新的酒店计划将于2015/16年在多明尼加共和国和斯里兰卡开放。持续的增长将从持续的投资组合优化和设施更新来实现。

TUI Blue作为集团一个新的酒店品牌，注重差异化和独特的客户主张，它提供了一个优质的全包容性的概念。除了新的酒店，该品牌还将包括现有的一些表现不佳的酒店品牌的重新定位。

Robinson和Magic Life则将把重点放在增加客源市场的分布，以及增加全球的直接配送和国际扩张上。Magic Life在过去的几年中已经很好的完成了客源市场的整合，实现了市场占有率的显著上升。对于未来的发展，Magic Life将继续执行这一概念，通过客源市场和进一步地国际化分布来实现持续的增长。

邮轮方面

随着拥有三大邮轮品牌和相应的增长计划，TUI将成为欧洲领先的邮轮运营商。

公司目前经营的四个邮轮都实现了高速增长，这得益于德国市场的向下渗透。Mein Schiff 5将在今年七月加入TUI的船队。TUI的船队有着很强的竞争优势，并且有足够的运量。今年TUI新订购了3艘船，并将在未来的3年内分批交付。

目的地服务

TUI独特的目的地服务将带给品牌持续的活力，在超过100个旅游目的地TUI拥有超过6500名员工来服务约1100万名客户，包括管理机场接送、短途旅行和度假服务等等工作。现在Hotelbeds已经从TUI集团分离，从而使集团具有更高的运营效率。

其他业务增长和价值

Hotelbeds集团

2016年4月28日，TUI达成协议以12亿欧元的价格出售Hotelbeds集团。这一战略处置是以TUI作为一个以内容中心，垂直整合旅游业务进展的第一步。所得款项将用于投资在未来的增长机会，并进一步加强TUI的资产负债表。预计该交易的所有相关手续将在今年9月底前完成。

Specialist Group

Specialist Group是由强大的管理团队所领导的专门的旅游品牌盈利的投资组合。随着公司业务的战略评估完成后，TUI以内容为中心，垂直整合的模式是有限制的，同时与其全球平台，比如TUI品牌的扩展能力也是有限的，因此TUI宣布打算处置其中一部分业务。

Hapag-Lloyd AG

2015年11月完成的Hapag-Lloyd AG的IPO增强了公司出让现有股权的机会。 TUI集团共持有1450万股，等同于12.3％的股权。这些股权作为可供出售的金融资产，在每个季度末根据当前股价来重新定价。

总的来说，TUI在第二季度业绩表现良好。随着Hotelbeds的出售，其资产负债表得到进一步的优化，并将最大化TUI其他业务的成长和价值。

在2015/16财政年度以及在接下来的3年，TUI有信心其息税前收入（EBITA）能够保证每年至少10％的增长速度。同时，TUI进一步明确了未来专注于成为一个以内容为中心，垂直整合集团化战略的旅游企业。