北京时间2016年11月9日，TripAdvisor（NASDAQ：TRIP）公布其截至9月30日的第三季度财报。财报显示，TripAdvisor第三季度营收为4.21亿美元，同比增长1%（扣除汇率影响同比增长约3%）；美国通用会计准则（GAAP）下的净利润为5500万美元，同比下降26%，合稀释每股收益下降37美分；调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.14亿美元，同比下降12%（扣除汇率影响同比下降约9%）；非美国通用会计准则（Non-GAAP）下的净利润为7800万美元，同比下降26%，合稀释每股收益下降53美分；营运现金流8700万美元，自由现金流-1.08亿美元。

自2015年实施即时预订战略以来，相对于上半年Q1和Q2季度净利润分别下降57%和41%的情况，Q3季度净利润下降26%，盈利状况正在改善。

第三季度，TripAdvisor的平均每月独立访问量达3.9亿，同比增长11%。截至2016年9月30日，用户点评量增长近50%至4.35亿条，点评覆盖约105万酒店和住宿房屋、83万度假租赁房屋、420万餐厅和73万旅游景点和体验项目。

TripAdvisor 董事长兼CEO Steve Kaufer 说：“在第三季度，TripAdvisor的内容和社区访问量在庞大基数的基础上实现快速增长，我们还在持续改善产品和平台服务。我们继续关注长期目标，提供最好的端到端用户旅行体验，为平台上的合作伙伴创造更多的价值。”

TripAdvisor CFO Ernst Teunissen 补充说：“尽管今年上半年业绩明显下滑，但第三季度营收增长率有所提高，在酒店营收情况改善的美国尤为明显。我们将继续执行长期增长的战略”

截止美国东部时间11月8日收盘，TripAdvisor股价下跌0.33美元，跌幅0.52%，总市值为82.11亿美元。

净利为什么会下降？

对于TripAdvisor第三季度业绩表现，TripAdvisor表示，即时预订（Instant Booking）在美国的点击付费营收、成交营收及每间酒店预订收益方面取得一些进展，而衡量美国之外的主要衡量指标每间酒店预订收益遭遇重挫。

总体而言，TripAdvisor的第三季度每间酒店预订收入同比下降12%，至45美分。下降的原因是预订方式从PC端向移动客户端转变、元搜索向即时预订过渡以及小屏幕移动设备的转化率不高等。不过，一开始TripAdvisor在全球推出即时预订功能时，每间酒店预订收益同比下降19%，目前下降的幅度有所放缓（大约是12%），可以看出这期间取得明显的进步。TripAdvisor表示，公司十月份的广告和每间酒店预订收入情况良好。

财报显示，在用户方面，本季度的平均每月总独立访问量实现平稳增长，六月、七月遭遇增长疲软之后，每月都在不断改善。但是由于用户的预订习惯逐渐从PC端向移动端转变、整体旅行市场不景气及激烈的竞争市场，使得PC端的酒店预订收入遭遇重挫。

当地时间8日收盘后，TripAdvisor的股价下降超过12%，至55美元/股左右。由此可见，市场似乎对TripAdvisor提出的长期战略信心不足。

下一步怎么办？

TripAdvisor 创始人兼 CEO Stephen Kaufer 9月底 在纽约举办的Skift Global Forum时表示，TripAdvisor将继续推广即时预订功能，注重公司的长期发展规划。他说：“我们一直在宣传让用户更好地理解公司的端到端用户体验、积累用户行为数据和增加业务盈利点。我们相信这一切努力最终在财务方面会有回报，但也需要时间。与过去发布的公告表述一样，我们做的是长期打算，会继续致力于长期计划。”

TripAdvisor还表示，公司推出的即时预订功能目前处于“第三阶段”。

2015年推出即时预订功能时，TripAdvisor制定了该平台四阶段规划路线。第一阶段是连接酒店和在线旅行社合作伙伴。目前，与TripAdvisor的合作酒店有万豪、雅高、喜达屋以及其他一些在线旅行社，如Booking.com、Agoda和Laterooms.com等等。第二阶段是进行全球上线，在全球推出即时预订平台，在2016年第二季度该阶段已经结束。

Stephen Kaufer说：“第三阶段的Instant Booking 预订功能主要关注提升酒店预订体验、增加用户参与度、提升转化率及为合作伙伴引导更多流量。在美国，我们与大型连锁酒店、OTA和不断增长的单体酒店的合作最深入，目前还在深化这种合作关系。目的就是进一步加强我们的价格价值主张。”

*本文作者：李海强（个人微信：lhq434849653），执惠旅游分析师，欢迎爆料、欢迎交流！

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