近日，知酷文旅汇总了56家A股、港股和美股的中国文旅上市公司2024年财报，透过财报看文旅行业的经营情况。

56家文旅上市公司，2024年营收排名前三的分别为中国中免564.74亿元、华侨城A 544.07亿元，携程532.94亿元。

以营收来看，文旅上市公司仅有7家公司营收破百亿元。53.6%的文旅上市公司2024营收不到10亿元，41.07%的公司归母净利润不足2000万元，整体上营收和利润规模在各行业上市公司中，属于规模偏小、实力偏弱的行业。

营收增长率方面，2024年有30家营收同比正增长，26家营收下滑，下滑的数量占总数的46.4%，接近半数。考虑到能上市的文旅企业，都是各自领域的佼佼者，这个下滑比例，反映出2024年文旅行业的整体情况并不算太乐观。营收增长前三名分别为众信旅游95.7%、天府文旅61.82%、亚朵55.34%。下滑最多的分别为岭南股份-59.55%、三峡旅游-53.68%、风语筑-41.44%。

归母净利润方面，2024年有36家归母净利润为正，有20家陷入亏损，亏损公司数量占总数的35.7%。超过1/3的文旅企业亏损，文旅企业整体经营压力不小。归母净利润前三名分别为携程170.67亿元、中国中免42.67亿元，华住30.48亿元。
亏损前三名分别为华侨城A -86.62亿元、万达酒店发展-42.48亿元、东方园林-36.03亿元。有22家文旅上市公司归母净利润超过1亿元。

归母净利润增速方面，有22家归母净利润增速为正，34家为负，归母净利润负增长的公司占总数的60.7%。归母净利润增长最快的前三名为三湘印象1459.91%、宋城演艺1054.18%、众信旅游228.18%。

分领域来看，文旅上市公司中以景区经营为主的企业有17家，2024年此类企业表现相对一般，除宋城演艺、祥源文旅、长白山等少数企业外，其他景区企业普遍营收增长停滞，甚至负增长。

老牌观光型景区黄山旅游、峨眉山A、丽江股份（玉龙雪山）、西域旅游（新疆天山天池）、桂林旅游、三峡旅游、张家界、三特索道等表现尤为乏力，这反映出文旅市场对观光游的需求相对疲软，观光型景区应顺应市场趋势，打造更多休闲度假业态，兼顾观光和休闲度假的需求。

2024年业绩表现较好的景区企业祥源文旅，就是抓住了传统旅游资源向休闲度假转型的趋势，围绕传统旅游资源齐云山、丹霞山、凤凰古城、碧峰峡等打造新型的文旅休闲度假目的地。长白山业绩表现较好，也是得益于围绕长白山景区开发温泉度假村、滑雪度假区等休闲度假业态。
酒店类上市公司有9家，受经济大环境影响，酒店公司表现分化明显，其中亚朵和君亭酒店营收增长较高，归母净利润方面亚朵一枝独秀，其他酒店公司业绩及利润增长相对乏力。

亚朵能够取得超越经济大环境的业绩增长，也得益于其创新性的思维，在传统酒店业务之外，开辟了零售业务，枕头、床品等在线上渠道卖爆，2024年其零售业务GMV达到25.92亿元，同比增长127.7%。

在线旅游和旅行社企业有7家，2024年整体表现较好，营收均为正增长，且增速很高。在线旅游携程、同程旅行的高增速，反映出在线旅游平台的渗透率还在提升，尤其是同程旅行45.77%的增速，同程旅行在下沉市场和年轻群体中很有优势。

旅行社方面，众信旅游、凯撒旅业、途牛、飞扬集团均两位数增长，反映出跟团游市场还在持续恢复中。

综合旅游集团有7家，其业务涵盖景区运营、酒店、旅行社、旅游投资等多种业态。2024年综合旅游集团表现相对疲软，只有岭南控股取得了高速增长，增长的原因是其旅行社板块广之旅，中青旅、西安旅游也是旅行社板块带动了营收微增，本质上都是旅行社业务复苏的结果。其他业务景区、酒店、商旅、会展等均受经济大环境影响，增长停滞或下滑。

文旅供应链企业共9家，整体表现不佳，除华立科技与山水比德外，其他均处于营收大幅下滑的状态。主要原因是随着“文旅+地产”“文旅+城投”的模式失效，文旅领域的大项目投资减少，对景观设计、场景搭建、游乐设备等的需求减少，影响了供应链企业的业绩。2024年文旅供应链企业的利润表现更差，普遍为微利或亏损状态。

整体来看，2024年文旅行业受经济大环境影响，整体表现并不如人意。文旅行业的佼佼者，文旅上市公司中近半数营收下滑，超1/3陷入亏损，反映出文旅企业的经营压力较大。

2025年，随着各项促消费和提振经济政策的出台，文旅上市公司的经营情况会好转吗？知酷文旅将持续关注。

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