近日，国家市场监督管理总局对全国游乐场所的特种设备展开暗访，发现市场上存在不少问题。当前，一场关于游乐设施安全的整治行动，正在全国展开。当安全监管的聚光灯精准投向游乐设备生产领域，站在第一排的中国游乐设施第一股——“金马游乐”首先被“照亮”。

草根逆袭：从机床维修车间“破茧”而出

这是一个“80后”草根逆袭的故事，也是一家工业企业主动跨界搞旅游“改天换命”的发展简史。

时光倒流回20世纪80年代初。彼时的金马游乐（广东金马游乐股份有限公司）还是中山市机床厂，一家国营单位。当时，随着计划经济向商品经济转变，机床产品滞销，中山市机床厂被迫停产，陷入生死存亡的困境。

与此同时，中国旅游业正在起势，一些嗅觉敏锐的港商和日企老板开始试探中国旅游市场，计划在中山市复制一个风靡日本的游乐园。1983年8月，占地4万多平方米的全国第一家大型游乐场——长江乐园在中山市横空出世，碰碰车、太空飞碟等从日本引进的一批游乐设备一亮相就受到游客欢迎。甚至连时任国家领导人胡耀邦、杨尚昆、李鹏，以及柬埔寨西哈努克亲王等都曾前来考察。

中山市机床厂看到这一商机后立即注册了大陆第一家生产游乐器械的企业，蓄势待发。中国旅游的标志是“马踏飞燕”，中山机床厂便为这家新企业命名为“金马”。

一次，日本进口的两台碰碰车发生故障导致停机，中山市机床厂接到了维修任务。时任厂长李武彪认为这是个拆机“解剖”的好机会，好好把握维修机会，进一步研究相关设备的构造情况，探索自行研发的可能。经过6个月的技术攻关，1984年10月，第一台国产天网碰碰车PPC-101在广州珠江泳场亮相，立即引发轰动，媒体称它为“国产游乐设备的破冰之作”。

1985年，中山“金马”品牌实现量产，当年产量就达到了1133台，中国游艺产业从此起步。路遥知马力，往后40年的奔袭，这匹金马不负期望，一路过关斩将跑到了世界的前列。而这篇逆袭爽文的“男主”即将登场。

三次跃迁：技术攻坚扭动命运的齿轮

90年代初，游乐设备行业在野蛮生长后陷入了无序竞争与安全质疑的泥潭。中山“金马”在低谷中迎来了掌舵人更迭——1999年，原机床厂技术骨干邓志毅在国企改制浪潮中脱颖而出，成立“金马游艺机”公司并担任总经理。面对困境，邓志毅从制造第一台碰碰车的成功经验中找到出路：依靠技术创新突围。

邓志毅曾在媒体采访中表示，当时采用的是非常规策略运营——在北京、上海、武汉等乐园聚集地设立“人才哨站”，就地招揽精英；同时派遣技术团队远赴欧、美、日“蹲点取经”。这场人才与技术双轨并进的豪赌在第二年即迎来回报，“金马游艺机”自主研发的“自旋滑车”直接风靡市场，一年内即被数十家国内大型主题乐园争相采购，公司靠着这款产品绝处逢生。也是从这时候起，公司锚定了中高端游乐设施的发展方向。

如果说第一次跃迁是生存之战，那么2000年—2016年的第二次跃迁则是高端市场的攻坚之战。2006年，“金马游艺机”生产的设备首次装配进北京欢乐谷；2007年，金马科技公司成立，“占领高端市场”成为其核心战略。

真正的里程碑在2010年到来：迪士尼乐园在中国大陆选址上海，金马科技在全球招标中击败国际巨头，成为上海迪士尼乐园唯一国产设备供应商，首次打入国际顶级乐园供应链。2016年，有了迪士尼的合作加持，金马科技再一次获得世界级主题乐园品牌的青睐，成为北京环球影城唯一中标的中资企业，为小黄人乐园定制萌转过山车、超萌漩漩涡，在功夫熊猫区点亮“灯影传奇”……

北京环球度假区小黄人乐园萌转过山车由金马游乐提供 图源：金马游乐

2018年—2021年的第三次跃迁主要是资本与尖端技术的双线作战。2018年年底，深交所的钟声为“金马科技”而鸣，A股迎来首家游乐设施企业。

激动时刻，这匹“金马”也没有半分停歇，继续加速疾驰。当时，全球仅有2家公司掌握电磁弹射过山车技术。邓志毅明白，只有掌握了这一技术，才能获得打进国际游乐市场的入场券。2019年，邓志毅力排众议投入千万元自主研发LSM电磁弹射系统。两年后，公司正式更名“金马游乐”并成功研制首台国产电磁弹射过山车，实现4秒内加速至98公里/小时的“航母级”弹射速度。

2023年，迭代后的新产品登陆德、美市场，中国高端制造在国际游乐产业顶峰刻下了“金马”二字。不仅如此，金马游乐后续陆续攻克多项具有国际领先水平的关键技术，研发出大型平衡舱摩天轮、翻转式飞行影院、无轨黑暗乘骑等创新产品，不断满足游客对高端游乐产品的需求。

如今，随着国内、国际知名乐园品牌接连落地，一大批游乐设施设备制造企业借势发展，金马科技、浙江南方文旅、巨马文旅、河北天鸿游乐等四家企业被称为游乐设施行业“四巨头”。虽然目前只有金马游乐成功上市，但其他三家依然凭借过硬实力代表行业的最高水平。

疫情之后，金马游乐迎来了新的发展阶段——“制造+文旅”双轮驱动，国内外市场双循环的发展格局正在形成。这几年，金马游乐把目光从设备制造转向了文旅运营，从供应商变成了运营商。比如，2024年金马游乐一口气在中山布局了三个乐园项目，在深圳、珠海、武汉等地举办并运营3个游乐嘉年华项目，为衡阳打造的“首峰之眼摩天轮”也已经成了当地的新地标……

游乐设备的最高境界是：体验极惊险，运维极安全。这就要求产品质量过硬，运营监管到位。这方面，作为行业龙头，金马游乐应该还是有自己的一套，其在生产、运营方面建立了从生产源头、日常运营到后续监管等环节的全链条把控。03

新的十字路口：如何再出发考验勇气、敏锐和智慧

我国游乐设施行业经过几十年的发展，产品体系日益完善，甚至出海亦颇有斩获。当前，在数百家国内游乐设施制造企业中，具有大型游乐设施生产资质的企业约100多家。事实上，我国已经成为游乐设施的制造大国。但是所处行业以中小企业居多，而中小型产品同质化严重，且对价格又很敏感。

当前，对全国游乐场所特种设备安全问题展开的整顿，对于金马游乐这样的行业巨头来说，是一个好消息，更容易因在产品安全性能上的竞争优势而被“照亮”。

更好的政策风向是，2024年，国务院印发《推动大规模设备更新和以旧换新行动方案》、文化和旅游部和国家发展改革委等六部门共同印发《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》，明确把观光游览设施、游乐设施、沉浸式体验设备等列入重点支持领域，提出到2027年，文旅等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。

不过，对于金马游乐而言，近几年，它又站在了新的十字路口，如何再出发，考验着企业战略布局以及对业务推进方向的敏锐和智慧。

从财报数据来看。疫情时期，2020年至2022年，公司营收分别为3.83亿元、5.04亿元、4.06亿元，利润分别为-2016万元、3464万元和-2462万元，也如过山车般波动起伏。但对比同期其他旅游企业的经营状况，还算差强人意。

近两年的情况是，2023年营收为7.38亿元，盈利4616万元；2024年营收为5.77亿元，盈利735万元。两年都实现了盈利。不过，2024年的营收、盈利数据同比分别下滑22%和84%。2025年第一季度的盈利数据，也不容乐观。

金马游乐财务报表数据

这几年波动的原因有很多。比如，应收账款回款周期问题、项目突遭搁浅问题、市场竞争加剧问题等。但真正需要金马对焦审视的，是如何穿透迷雾走好再出发之路。

比如，金马游乐可以酌情思考：一是现金流破局，探索设备融资租赁模式，缓解重资产投资压力。二是研发精准化，提升研发成果转化效率，也高质量推出高性价比产品，进一步提升产品附加值。三是IP价值深挖，加速从设备制造商向“高端装备+文化创意”服务商转型，打造自有IP，提升品牌力。四是轻资产扩张，扩大管理输出业务比重，形成“自营项目+管理输出”双轮驱动，降低重资产模式风险。五是出海开辟新市场，把握政策东风，重点开拓东南亚、中东等新兴主题公园市场。此外，虚拟沉浸式游乐项目市场潜力巨大，也应加大布局。

在这段从碰碰车维修厂到国际顶级乐园供应商的蜕变史中，金马游乐所经历的恰是中国旅游业起势升腾快速发展的40年，也是传统制造业从“制造”到“智造”脱胎换骨转型升级的40年。工业叠加旅游的乘数效应，助金马游乐攻克技术难关、开拓文旅市场，同步掌握了硬功夫和软实力。

即便如此，行业发展变幻莫测，没有真正的一劳永逸，真正的挑战永远是下一次。

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金马游乐；主题娱乐；主题乐园

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