近日，美国最大休旅车及相关户外用品零售商Camping World股价出现不小的波动。9月1日，公司股价上涨超过11%，而8月中旬日，股价却在公布业绩不错的第二季度财报不久后股价下跌7%以上。这背后到底是什么原因呢？

先从Camping World8月初发布的上半年财报说起。

Camping World成立于1966年，是美国最大的休旅车及相关户外用品零售商。除销售休旅车及相关用品外，公司还提供客服、技术支持、产品筛选与安装、车辆维修与保养、旅游保险与协助等各种服务。

财报显示，截至6月30日，Camping World第二季度营收增长9%至16.07亿美元，同比增加1.32亿美元。毛利润增长19.2%至4.89亿美元，而毛利率也增加260个基点至30.4%。调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长122.5%至2.21亿美元，而调整后的EBITDA利润率第二季度为13.7%，上半年这一指标为9.7%。第二季度净利增长210.2%至1.63亿美元，净利率为10.2%；截至6月30日的上半年净利率为5.7%。 

毛利增长接近20%，EBITDA利润增长超过100%，净利增长超过200%，无论从哪个角度看，Camping World都交上了比较漂亮的第二季度成绩单。

今年也无疑是公司业绩不错的年份。由于疫情爆发，游客消费者改变夏季度假计划，房车露营自驾游等休闲度假需求激增，Camping World年初至8月底股价同比上涨已超过120%。

但财报公布后一周多的时间左右，Camping World大股东之一Crestview Partners以每股35-35.5的价格抛售其600万股票。

业内人士认为，尽管从短期看，流动股票数量增加可能会压低股票价格，但这并不会改变公司业务的基本面。Camping World一直在位列2020年消费者根据需求最喜欢购买的股票之一，但业绩表现目前不及2018年初。在疫情爆发之前，Camping World处于转型初期，主要是为了解决收购户外品牌Gander Outdoors留下的后遗症，目前的转型任务尚未完成。

之所以说这类抛售会为Camping World短期股价带来压力是因为此举大大增加市面流通的公司股票数量，出售后其市面流通股票比例增加大约19%。有行业专家分析，业绩比较好，持有机构抛售的原因可能是他们认为有更好的投资机会，这也可能引起其他投资者效仿。

有证券分析师认为，Camping World靠疫情期间休旅车及相关产品的暂时销售高峰期可能不会持续太长时间，但在公司转型的过程中，2020年上半年的良好业绩使得公司的财务状况大为改善。此外，新增的客户应该能够帮助公司的Good Sam会员俱乐部持续增加营收。

至于股价近日上涨11%左右，主要原因是公司CEOMarcus Lemonis以每股29.05美元的平均价格购买17525股公司股票。自8月10日至9月初，该CEO已持续购买14次Camping Worlding股票，每次大约3000股。目前为止，公司共有3300万股票，Lemonis持有股票比例为1.6%。有投资领域专家表示，股票持有人抛售的原因各不相同，但他们增持股票的原因只有一个：他们认为这支股票一定会涨。这大概率也是CEO不断增持的原因。